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2025年金融数学专业题库——数学在投资组合优化中的作用

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）

1.在投资组合优化的理论框架中，马科维茨模型的核心思想是什么？A.通过分散投资降低非系统性风险B.追求最高的夏普比率C.以最小方差为目标构建投资组合D.强调市场效率与投资收益的关系

2.假设某投资组合包含两种资产，资产A的预期收益率为12%，标准差为15%；资产B的预期收益率为8%，标准差为10%。如果两种资产的相关系数为0.4，那么投资组合的最小方差组合中，资产A的权重应该是多少？A.40%B.60%C.50%D.30%

3.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪项不是影响资产预期收益率的因素？A.无风险利率B.市场组合的风险溢价C.资产的系统性风险D.资产的贝塔系数

4.有效市场假说（EMH）认为，在强式有效市场中，以下哪项是成立的？A.历史价格信息已经完全反映在当前股价中B.所有投资者都能获得相同的信息C.技术分析和基本面分析都无助于预测股价D.市场价格会立即反映所有新信息

5.在投资组合管理中，以下哪项是消极型投资策略的典型特征？A.主动选择股票以超越市场表现B.持有广泛的市场指数基金C.通过高频交易频繁调整投资组合D.专注于特定行业的成长型股票

6.假设某投资组合的预期收益率为15%，标准差为20%。无风险利率为2%，市场组合的预期收益率为10%，市场组合的标准差为15%，投资组合与市场组合的相关系数为0.6。根据资本资产定价模型，该投资组合的贝塔系数是多少？A.0.8B.1.2C.0.6D.1.0

7.在投资组合优化的过程中，以下哪项是均值-方差分析的核心假设？A.投资者都是风险规避者B.投资者只关心预期收益率C.资产收益率服从正态分布D.投资组合的收益与风险成正比

8.假设某投资组合包含三种资产，资产X的预期收益率为10%，标准差为12%；资产Y的预期收益率为15%，标准差为18%；资产Z的预期收益率为12%，标准差为14%。如果三种资产之间的相关系数分别为：ρ(X,Y)=0.5，ρ(X,Z)=0.3，ρ(Y,Z)=0.7，那么该投资组合的最小方差组合中，资产X的权重应该是多少？A.20%B.30%C.40%D.50%

9.在投资组合管理中，以下哪项是指数基金策略的典型特征？A.通过主动选股超越市场表现B.持有广泛的市场指数基金以复制市场表现C.通过高频交易频繁调整投资组合D.专注于特定行业的成长型股票

10.假设某投资组合的预期收益率为20%，标准差为25%。无风险利率为5%，市场组合的预期收益率为15%，市场组合的标准差为20%，投资组合与市场组合的相关系数为0.7。根据资本资产定价模型，该投资组合的夏普比率是多少？A.1.0B.1.5C.2.0D.0.5

二、简答题（本大题共5小题，每小题4分，共20分。请将答案写在答题卡上。）

1.简述马科维茨投资组合理论的核心思想及其主要假设。

2.解释什么是系统性风险和非系统性风险，并说明在投资组合优化中如何降低非系统性风险。

3.描述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理，并说明其在实际投资中的应用价值。

4.阐述有效市场假说（EMH）的三种形式，并说明其在投资组合管理中的意义。

5.比较积极型投资策略和消极型投资策略的主要区别，并说明每种策略的适用场景。

三、计算题（本大题共3小题，每小题6分，共18分。请将答案写在答题卡上。）

1.假设某投资组合包含两种资产，资产A的预期收益率为12%，标准差为15%；资产B的预期收益率为8%，标准差为10%。如果两种资产的相关系数为0.6，投资组合中资产A和资产B的投资比例分别为50%和50%。请计算该投资组合的预期收益率、标准差以及夏普比率。无风险利率为5%。

2.根据资本资产定价模型（CAPM），假设无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为10%，某资产的贝塔系数为1.5。请计算该资产的预期收益率。如果该资产的当前市场价格为100元，其预期价格为多少（假设一年后到期）？

3.假设某投资组合包含三种资产，资产X的预期收益率为10%，标准差为12%；资产Y的预期收益率为15%，标准差为18%；资产Z的预期收益率为12%，标准差为14%。如果三种资产之间的相关系数分别为：ρ(X,Y)=0.5，ρ(X,Z)=0.3，ρ(Y,Z)=0.7，投资组合中资产X、Y、Z的投资比例分别为30%、40%和30%。请计算该投资组合的预期收益率和标准