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贸易与流通

政府专项债券风险评估与防控机制研究

文/庞佳，董浩，朱玲，王鑫

摘要：专项债券是新时期政府融资活动中的常见融资方式，也是推进财政政策实施的核心举措，在地

区经济发展中起到重要的促进作用。但随着专项债券发行规模的不断壮大，一系列的风险问题随之发生，

需要认真落实风险防控措施，确保债券资金安全。基于此，本文将从风险角度出发，重点围绕政府专项债

券风险工作展开研究，简要分析了常见的政府专项债券风险类型，进一步探讨了政府专项债券风险的具体

成因，最后针对性地提出关于做好风险评估与防控的有效策略，旨在保障政府专项债券安全完整的有效策

略，为地方基建项目建设提供物质保障，以期为相关人士提供有效参考。

关键词：政府专项债券；风险类型；债券资金监管；风险评估

中图分类号：F812.5文献标识码：A文章编号：2095-2570(2024)35-0088-03

引言划不合理、资金使用安排不当资活动带来全新的难题，一旦决

在地方政府融资活动中，专等，导致资金不能得到有效使策人员的知识结构缺陷，或者经

项债券是不可缺少的融资环节，用，造成大量资金闲置，不但影验不足等，都将会导致决策失败

重点强调专款专用、专债转还，响资金利用率，同时造成资源浪现象的出现。并且，地方政府的

为地方政府提供了广阔的融资空费；第二，资金挪用。在专项债资金来源大多由国家财政拨款，

间，并在规范融资行为、管控债券资金使用期间，往往会出现资在通过这样不稳定的财源进行债

务风险中起到不可忽视的作用。金滥用、被挪用等情况，不能做券发行担保时，难免为债券偿还

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我国政府在2015年颁发了《地到专款专用。例如资金被大量带来严重影响。

方政府专项债券发行管理暂行办应用到非专项债券项目或与项目（三）宏观调控风险

法》等相关政策，对专项债券的无关的费用支付，致使项目资金宏观调控风险主要在受到地

定义等各环节做出详细规定，对短缺，影响项目进度；第三，支方政府债券管理变动，相关政策

其发行、资金、核算等环节进行出缓慢。部分专项债券项目在调整等因素存在，而导致国民经

严格规范，逐步建立健全的专项具体推进期间，受到多种因素济运行出现不确定性，其主要风

债券制度体系，为新时期的地方影响导致资金支出缓慢，无法险有：第一，地方政府债券的挤

政府融资指明了方向。然而，部满足项目建设需要，对项目进出效应。在发行地方政府专项债

分地方政府的债券主体责任划分度、债券偿还能力等带来不良券时，政府部门往往会通过社会

不清，缺乏完善的风险评估防控影响。借款的方式，获取更多资金保

措施，需要结合专项债券风险类（二）信用风险障，进而导致政府与民间在资金

型与特征，因地制宜的开展风险信用风险主要体现在公债发需求方面出现竞争，进而出现挤

防控工作，促进政府融资活动更行主体方面，由于其还本付息义出效应。第二，货币引发通货膨

好实施与落地。务履行不及时，或不履行应尽义胀。地方债的发行，代表着投资

一、政府专项债券风险常见务而形成的风险问题。