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2025年综合类-证券投资分析-第四章行业分析历年真题摘选带答案(5套卷)

2025年综合类-证券投资分析-第四章行业分析历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】下列行业中，属于周期型行业的是（）

【选项】A.食品加工B.信息技术C.能源化工D.航空

【参考答案】C

【详细解析】能源化工行业受宏观经济波动影响显著，产品需求与工业生产周期紧密相关，属于典型的周期型行业。食品加工（防御型）、信息技术（成长型）和航空（部分周期性）不符合题意。

【题干2】行业生命周期中的导入期特征不包括（）

【选项】A.技术不成熟B.市场需求有限C.竞争格局分散D.盈利能力稳定

【参考答案】D

【详细解析】导入期的主要特征是技术不成熟、市场需求有限、竞争格局分散，但此时企业普遍处于亏损状态，盈利能力尚未稳定，因此D选项错误。

【题干3】下列关于行业集中度指数的表述，正确的是（）

【选项】A.指数值越接近0，行业竞争程度越高B.指数与市场集中度正相关C.纵向集中度反映企业规模分布D.横向集中度衡量市场垄断程度

【参考答案】B

【详细解析】行业集中度指数（如CR4）与市场集中度正相关，指数值越高，前四名企业占据的市场份额越大，行业垄断程度越高。A选项错误，C选项中纵向集中度衡量产业链控制力，D选项中横向集中度反映企业规模分布。

【题干4】环保政策趋严对下列行业影响最显著的是（）

【选项】A.新能源汽车B.房地产行业C.化工行业D.信息技术

【参考答案】C

【详细解析】化工行业生产过程中涉及大量污染物排放，环保政策收紧会显著增加其合规成本，倒逼技术升级或限产，对行业利润冲击最大。新能源汽车（A）受政策扶持，信息技术（D）污染小，房地产行业（B）受政策影响多但非环保直接相关。

【题干5】行业估值中，市盈率（PE）指标最适用于（）

【选项】A.高增长且盈利稳定的科技企业B.成熟期重资产企业C.周期波动大行业D.市场化程度低行业

【参考答案】A

【详细解析】市盈率反映市场对企业未来盈利的预期，高增长科技企业（A）未来盈利增长确定性高，PE指标能有效衡量估值合理性。成熟期重资产企业（B）估值更适合市净率（PB），周期波动大行业（C）需结合PB和PE综合分析，市场化程度低行业（D）估值需更多非财务指标。

【题干6】下列因素中，不属于行业竞争格局分析核心要素的是（）

【选项】A.市场份额分布B.替代品威胁C.政策法规限制D.供应链控制力

【参考答案】C

【详细解析】竞争格局分析核心包括市场份额分布（A）、替代品威胁（B）、供应链控制力（D）和进入壁垒等，政策法规限制（C）属于外部环境分析范畴，与竞争格局无直接关联。

【题干7】行业生命周期中，企业利润率通常处于（）

【选项】A.导入期最高B.成长期稳定C.成熟期下降D.衰退期回升

【参考答案】C

【详细解析】成熟期行业竞争充分，企业通过规模效应和技术优化实现利润率稳定，但市场增速放缓导致绝对利润空间下降。衰退期行业利润率回升（D）不符合实际，导入期（A）企业普遍亏损，成长期（B）利润率快速上升。

【题干8】下列行业中，产业链整合难度最大的是（）

【选项】A.电力行业B.航空航天C.食品加工D.互联网平台

【参考答案】B

【详细解析】航空航天行业涉及精密制造、材料科学、国防技术等多领域协同，技术壁垒和研发周期长，整合上下游难度远高于电力（A）电网集中度高、食品加工（C）标准化程度高、互联网平台（D）可通过数据整合形成生态。

【题干9】行业驱动因素中，下列属于技术驱动型行业的是（）

【选项】A.房地产行业B.医疗器械C.纺织业D.航空运输

【参考答案】B

【详细解析】医疗器械行业依赖生物技术、纳米材料等技术创新，技术突破直接推动产品迭代和市场需求，属于典型技术驱动型。房地产行业（A）受政策驱动，纺织业（C）依赖成本优势，航空运输（D）受能源技术影响。

【题干10】下列财务指标中，能反映行业竞争程度的敏感性指标是（）

【选项】A.销售毛利率B.净资产收益率C.应收账款周转率D.资产负债率

【参考答案】C

【详细解析】应收账款周转率反映企业回款效率，竞争激烈时企业可能通过放宽信用政策吸引客户，导致周转率下降，敏感性高于其他指标。销售毛利率（A）受成本控制影响，净资产收益率（B）与资本结构相关，资产负债率（D）反映财务风险。

【题干11】行业分析中，交叉行业分析的核心目的是（）

【选项】A.确定行业分类B.识别技术协同效应C.测算市场容量D.评估政策风险