2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0923）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于在险价值（VaR）的描述中，正确的是（）

A.VaR是一定持有期内超出某一损失水平的期望损失

B.VaR是给定置信水平下的最大潜在损失

C.VaR仅适用于正态分布的资产组合

D.95%置信水平的VaR表示有5%的概率损失超过该值

答案：B

解析：VaR（ValueatRisk）的标准定义是“在一定持有期和置信水平下，某一金融资产或组合可能遭受的最大潜在损失”。选项A错误，因为期望损失（ES）是超出VaR的平均损失；选项C错误，VaR可通过历史模拟法、蒙特卡洛模拟法等适用于非正态分布；选项D错误，95%置信水平的VaR表示有5%的概率损失不超过该值（或95%概率损失不超过该值）。

下列不属于操作风险事件类型的是（）

A.内部欺诈

B.客户、产品与业务活动

C.市场价格波动

D.执行、交割与流程管理

答案：C

解析：根据巴塞尔协议，操作风险事件分为七类：内部欺诈、外部欺诈、就业制度与工作场所安全、客户产品与业务活动、实物资产损坏、执行交割与流程管理、系统缺陷。选项C属于市场风险，因此不属于操作风险。

久期（Duration）主要用于衡量（）

A.信用风险的违约概率

B.利率风险的价格敏感性

C.流动性风险的变现能力

D.操作风险的损失频率

答案：B

解析：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，久期越长，利率变动引起的价格波动越大。选项A对应信用风险的PD（违约概率），选项C对应流动性指标（如LCR），选项D对应操作风险的损失数据统计。

信用迁移矩阵（CreditMigrationMatrix）的核心作用是（）

A.计算违约损失率（LGD）

B.预测信用等级变化的概率

C.衡量市场风险的波动性

D.评估流动性风险的资金缺口

答案：B

解析：信用迁移矩阵记录了债务人在一定期限内从当前信用等级迁移到其他等级（包括违约）的概率，是信用风险度量的基础工具。选项A需结合回收率计算，选项C属于市场风险模型，选项D属于流动性管理工具。

以下关于压力测试的描述中，错误的是（）

A.压力测试用于评估极端情景下的潜在损失

B.压力测试是VaR的补充而非替代

C.压力测试仅需考虑历史极端事件

D.压力测试结果可用于资本规划

答案：C

解析：压力测试需包括历史情景、假设情景（如“黑天鹅”事件）和机构特定情景（如主要交易对手违约）。选项C错误，因为仅考虑历史事件会忽略未发生过的极端风险。

巴塞尔协议III中新增的流动性监管指标是（）

A.资本充足率（CAR）

B.杠杆率（LeverageRatio）

C.流动性覆盖率（LCR）

D.不良贷款率（NPL）

答案：C

解析：巴塞尔协议III引入了两个流动性监管指标：流动性覆盖率（LCR，衡量短期流动性）和净稳定资金比例（NSFR，衡量长期资金稳定性）。选项A属于资本监管，选项B是杠杆率监管，选项D是信用风险指标。

以下哪种方法属于市场风险的事后检验（Backtesting）？（）

A.历史模拟法计算VaR

B.将预测VaR与实际损失对比

C.蒙特卡洛模拟生成情景

D.压力测试设计极端情景

答案：B

解析：事后检验是通过比较模型预测的VaR值与实际发生的损失，验证模型准确性的过程。选项A、C、D均属于VaR的计算或压力测试方法，而非事后检验。

下列属于系统性风险的是（）

A.某上市公司因财务造假被退市

B.美联储宣布加息25个基点

C.某银行因操作失误导致交易损失

D.某行业因技术变革需求下降

答案：B

解析：系统性风险（不可分散风险）影响整个市场，如宏观经济政策、利率变动等。选项A、C、D属于非系统性风险（可通过分散化降低）。

违约损失率（LGD）的计算公式为（）

A.LGD=1-回收率（RecoveryRate）

B.LGD=违约概率（PD）×风险暴露（EAD）

C.LGD=预期损失（EL）/风险暴露（EAD）

D.LGD=实际损失/潜在最大损失

答案：A

解析：LGD（LossGivenDefault）表示债务人违约后债权人损失的比例，等于1减去回收率（RecoveryRate）。选项B是预期损失（EL=PD×EAD×LGD）的部分公式，选项C中EL=PD×EAD×LGD，因此LGD=EL/(PD×EAD)，选项D无标准定义。

以下关于风险对冲（Hedging）的描述中，正确的是（）

A.对冲可完全消除所有风险

B.对冲的核心是通过反向头寸抵消风险

C.对冲仅适用于市场风险

D.对冲的成本与风险暴露无关

答案：B

解析：对冲通过持有与原头寸风险相反的金融工具（如期货、期