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行业研究|港口行业

港口行业

2025年二季度港口行业回顾及三季度展望——

行业韧性修复，关注宏观变局

公用一部|费颖羊汝鸣2025年9月17日

摘要

2025年上半年，中国港口行业在全球宏观经济环境复杂多变、贸易格局持续演进的

背景下，行业韧性逐步修复。2025年1～7月，全国沿海港口货物及集装箱吞吐量同比增

长，港口基础设施的升级与扩张是支撑吞吐量增长的核心动力，港口建设继续向集群化和

智能化的方向发展。港口行业景气度与全球贸易格局深度绑定，2025年1～7月，我国货

物贸易进出口总额同比增长，且对东盟、共建“一带一路”国家进出口总额继续增长；全

球海运航线网络持续优化，中国港口航线布局呈现多元化特征，“一带一路”及东盟新兴

航线加速开拓，运输货品结构正逐步转向高附加值领域，货品中“新三样”占比上升；主

要航运指数震荡明显，但相较于去年同期振幅有所缩小。2025年上半年，港口行业发行

债券规模同比有所增长，发债主体级别仍集中在AA+和AAA。

预计2025年三季度，我国港口行业基本面将保持稳定，但考虑到外部环境的不确定

性，需关注全球贸易市场变化风险。国内与新兴市场的贸易需求将继续支撑行业平稳发

展。但同时，美国计划于10月中旬对中国建造或经营的船舶征收惩罚性港口费用的政策

若将实施，预计会在三季度末引发“抢出口”，并对港口行业运营与航线布局造成冲击。

同时，港口仍将是国家战略性基础设施的重点之一，行业具有重要战略意义，港口企业具

有持续通畅且成本可控的融资渠道，行业整体风险可控。

正文

一、行业供给能力分析

1.1港口吞吐量分析

2025年1～7月，全国沿海港口货物及集装箱吞吐量同比普遍增长；宁波舟山港及上海港

吞吐量规模仍居前列。2025年1～7月，全国港口货物吞吐量实现104.41亿吨，同比增长4.4%，

其中沿海港口货物吞吐量实现66.83亿吨，同比增长2.9%；港口外贸货物吞吐量实现32.13亿

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吨，其中沿海港口外贸货物吞吐量实现28.85亿吨，同比增长2.2%。同期，全国港口集装箱吞

吐量实现20,294万TEU，同比增长6.2%；沿海港口集装箱吞吐量实现17,871万TEU，同比增

长6.5%。

具体到各大港口的货物吞吐量方面，传统枢纽大港仍居于领先地位，部分区域性港口实现

跨越式增长。2025年1～7月，宁波舟山港、唐山港及上海港位居前三，北部湾港及连云港港

同比增速仍排名前列，主要受益于战略枢纽地位强化以及港口条件持续提升。此外，洋浦港与

温州港货物吞吐量同比增速较高，均超过10%，其中洋浦港把握西部陆海新通道和“一带一路”

节点优势，开拓外贸航线，开展港区航道改扩建工程；温州港把握外贸市场需求，制定温州港

“陆改水”专项行动方案，创新开展海铁联运CCA模式，顺利开通海铁联运班列。集装箱吞吐

量方面，上海港、宁波舟山港及深圳港位列前三；此外，唐山港及黄骅港同比增速均超过20%，

主要得益于京津冀协同发展与地方政策支持，叠加基础设施升级、对外航线网络拓展等，近年

来两港持续建设提升港口码头等基础设施，与国内外多个港口开展合作，开辟东南亚集装箱航

线、美西海岸航线等多条集装箱航线，港口竞争力进一步提升。

图12025年1～7月全国主要沿海港口货物和集装箱吞吐量及同比变化情况

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