股权分置改革进程中B股折价内部因素的多维度实证探究.docx

股权分置改革进程中B股折价内部因素的多维度实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

20世纪90年代初，为解决国有企业融资难题并吸引外资，中国资本市场引入B股市场，开启了资本市场国际化的重要尝试。B股市场以人民币标明面值，以外币认购和交易，主要面向境外投资者，为国内企业开辟了新的融资渠道，推动了企业国际化进程。此后，B股市场历经起伏，在吸引外资、推动企业改革和促进资本市场发展等方面发挥了重要作用。

同一时期，中国资本市场还面临着股权分置这一历史遗留问题。在股权分置格局下，上市公司的股权被人为分割为流通股与非流通股，非流通股主要由国有股和法人股构成，约占上