第一章财务管理概述.pptVIP

以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值没有考虑利润与投入资本的关系没能有效地考虑风险问题第24页，共46页，星期日，2025年，2月5日（二）每股收益最大化每股收益，是企业实现的利润同投入资本或股本数的比值，可以反映投资者投入的资本获取回报的能力。

【优点】把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。

【缺点】但该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，。第25页，共46页，星期日，2025年，2月5日（三）股东财富最大化目标股东财富怎么衡量？可以用股东权益的市场价值来衡量股东财富=股票数量×股票市场价格。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。股东财富的增加怎么衡量？由股东权益的市场增加值来衡量。

权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本

股东财富最大化是指股东权益的市场增加值最大化第26页，共46页，星期日，2025年，2月5日注意区分“股东财富”与“股东财富增加”，理解股东财富最大化。判断：1.股东财富最大化就是股东权益市场价值最大化。（）股东财富最大化是指股东权益的市场增加值最大化。第27页，共46页，星期日，2025年，2月5日2.股东财富最大化就是股价最大化。（）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。第28页，共46页，星期日，2025年，2月5日3.股东财富最大化就是企业价值最大化。（）假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。第29页，共46页，星期日，2025年，2月5日优点：①考虑了资金的时间价值、风险问题股票价格取决于投资者对它的估价，即取决于投资者要求的收益率和预期的现金流。即考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量。②反映了资本与收益之间的关系股东财富的增加=股东权益的市场价值-股东投资资本③兼顾了其它相关者（员工、管理者、债权人、国家）的利益各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。第一章财务管理概述第30页，共46页，星期日，2025年，2月5日下列关于财务目标的说法不正确的有（）

A.主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益

B.股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化

C.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量

D.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值答案：ABC第31页，共46页，星期日，2025年，2月5日三、财务管理目标与相关关系主体冲突之一：财务目标与经营者冲突之二：财务目标与债权人冲突之三：财务目标与利益相关者冲突之四：财务目标与企业的社会责任第32页，共46页，星期日，2025年，2月5日冲突之一：股东与经营者当所有权与经营权相分离，居于企业外部的股东和居于企业内部的管理者将会发生利益上的冲突。1.监督。监督可以减少经营者违背股东意愿的行为，但不能解决全部问题。2.激励。激励可以减少经营者违背股东意愿的行为，但也不能解决全部问题。3.监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。协调方式道德风险逆向选择第33页，共46页，星期日，2025年，2月5日第一章财务管理概述第1页，共46页，星期日，2025年，2月5日导学通过160学时的学习：完成会计专业必备的财务管理、成本会计、管理会计的基本理论、基本技能、基本方法；为未来CPA顺利通过财务成本管理考试打下坚实的基础.第2页，共46页，星期日，2025年，2月5日财务管理学第3页，共46页，星期日，2025年，2月5日1.课程定位职业主线会计员助理会计师会计师高级会计师基础会计成本会计财务管理中级会计实务财务管理高级会计实务位阶晋升：低阶高阶1.1课程在专业中的地位结论：财务管理是会计专业中的专业核心课第4页，共46页，星期日，2025年，2月5日1.课程定位1.2岗位能力与课程的关系助理会计师职责*拟定财务会计规