【中邮-2025研报】行业轮动周报：预先调整下大盘很难再现四月波动，融资资金净流出通信.pdfVIP

证券研究报告：金融工程报告

发布时间：2025-10-13

研究所金工周报

分析师:黄子崟预先调整下大盘很难再现四月波动，融资资金净流

SAC登记编号:S1340523090002

Email:huangziyin@出通信——行业轮动周

研究助理:李子凯

SAC登记编号:S1340124100014⚫投资要点

Email:lizikai@国庆节前与节后一天，上证指数冲击新高后受中美关系预期影响

近期研究报告回落，大盘预先调整下，很难再现四月波动。中信一级行业中有色、

钢铁领涨，传媒、消费者服务领跌。资金方面，融资资金整体继续净

《融资资金持续净流入电子，主板趋势

流入，方向集中于有色与非银，净流出通信。ETF主要净流入电池、

上行前需耐住寂寞——行业轮动周报

有色与非银。扩散指数行业轮动年度超额4.60%。GRU行业轮动调入-2025.09.28

纺织服装，调出煤炭，持仓偏价值、稳定。

《指数震荡反内卷方向领涨，ETF持续

净流入金融地产——行业轮动周报⚫中信一级行业周度表现

本周（2025年9月29日-2025年10月10日，下同）中信一级-2025.09.22

行业涨跌幅居前的有有色金属(11.77%)、钢铁(6.97%)、基础化工

《成长风格占优，小盘股活跃——中邮

(4.41%)、建材(4.1%)和国防军工(3.9%)；涨跌幅居后的有传媒(-

因子周-2025.09.15

3.28%)、消费者服务(-2.75%)、通信(-1.93%)、银行(-1.02%)和家电

《金融地产获ETF持续净流入，连板情

(-0.15%)。

绪偏修复等待合力方向——行业轮动

周-2025.09.15⚫中信一级行业融资余额变动

中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是有色金属

《融资资金净流入电力设备及新能源，

(70.95)、非银行金融(34.85)、电力设备及新能源(29.3)、电子

光通信概念趋势未破——行业轮动周

(13.76)和计算机(12.66)。（单位：亿元）

-2025.09.08

《双创涨速明显提升，ETF资金配置思⚫行业/主题ETF资金流向

总体来看，本周行业/主题ETF当中，净流入前五的ETF分别是

路偏补涨——行业轮动周

科创芯片ETF(29.86)、电池ETF(22.95)、有色金属ETF(21.47)、证

-2025.09.01

券ETF(18.21)和电池50ETF(15.89)。将行业/主题ETF按行业分类，

《指数上行重返十年高位，涨幅超10%

本周净流入前五的行业分别为TMT(94.77)、新能源(81.08)、上游及

芯片相关ETF净流出较多——行业轮动

材