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证券投资分析重点知识复习提纲

一、证券投资分析基础

(一)投资与证券的基本概念

1.投资的定义与本质:理解投资的内涵,区分投资与投机,明确投资的风险与收益平衡本质。

2.证券的种类与特征:掌握股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具(如权证、期权、期货)等主要证券品种的定义、分类及基本特征。

3.投资分析的意义与目标:阐述投资分析对于降低投资风险、提高投资收益的重要性,明确投资分析的核心目标。

4.证券市场的构成与功能:了解一级市场(发行市场)与二级市场(交易市场)的运作机制,以及证券市场在资源配置、价格发现、风险管理等方面的功能。

(二)投资分析的流程与原则

1.投资分析的基本流程:包括信息收集、分析研判、投资决策、组合构建、业绩评估与调整等阶段。

2.投资分析的基本原则:如客观性原则、系统性原则、动态性原则、风险与收益匹配原则、成本效益原则等。

3.信息的来源与质量要求:识别主要的信息渠道(公开信息、非公开信息),强调信息的真实性、准确性、完整性和及时性。

二、证券投资主要分析方法

(一)基本面分析

1.宏观经济分析

*宏观经济运行指标:理解国内生产总值、通货膨胀、失业率、利率、汇率等关键经济指标对证券市场的影响。

*宏观经济政策:分析财政政策、货币政策的工具、传导机制及其对证券市场的作用。

*经济周期与证券市场波动:掌握经济周期的不同阶段及其对各行业板块表现的影响。

2.行业分析

*行业的分类:了解不同的行业分类标准(如按产品、按生命周期、按竞争结构等)。

*行业生命周期:识别行业发展的初创期、成长期、成熟期和衰退期,及其对公司业绩和估值的影响。

*行业竞争结构分析:运用波特五力模型等工具分析行业内的竞争格局(现有竞争者、潜在进入者、替代品、供应商议价能力、购买者议价能力)。

*行业景气度与政策影响:关注行业景气指标,评估产业政策、监管政策对行业发展的推动或制约作用。

3.公司分析(微观分析)

*公司基本素质分析:包括公司治理结构、管理层能力与战略、核心竞争力(技术、品牌、渠道、成本等)、市场份额等。

*财务报表分析:

*三大基本财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表)的解读与勾稽关系。

*关键财务比率分析:偿债能力(流动比率、速动比率、资产负债率)、营运能力(存货周转率、应收账款周转率)、盈利能力(毛利率、净利率、ROE、ROA)、成长能力(收入增长率、利润增长率)。

*财务报表的质量分析与舞弊识别。

*公司估值方法:相对估值法(市盈率P/E、市净率P/B、市销率P/S、PEG等)、绝对估值法(股利贴现模型DDM、自由现金流贴现模型DCF)的原理与应用前提。

(二)技术分析

1.技术分析的理论基础:市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演三大假设。

2.技术分析主要指标:

*趋势类指标:移动平均线(MA)、布林带(BOLL)。

*动量类指标:相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、MACD。

*成交量指标:成交量(VOL)、OBV能量潮。

3.价格形态分析:

*反转形态:头肩顶(底)、双重顶(底)、三重顶(底)、V形顶(底)、圆弧顶(底)。

*持续形态:三角形、矩形、旗形、楔形。

4.切线分析:支撑线与压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线。

5.技术分析的应用与局限性:适用范围、与市场环境的匹配度,以及其本身的固有缺陷(滞后性、主观性等)。

(三)行为金融分析

1.行为金融的基本概念:挑战传统金融理论的理性人假设,研究投资者心理因素对投资决策和资产价格的影响。

2.常见的认知偏差与情绪影响:过度自信、损失厌恶、从众心理、锚定效应、确认偏误、后悔厌恶等。

3.行为金融在投资实践中的应用:识别市场非理性行为,利用市场情绪进行投资决策。

三、投资组合管理与策略

(一)投资组合理论基础

1.分散投资原理:通过组合不同资产降低非系统性风险。

2.风险与收益的度量:期望收益率、方差、标准差、协方差、相关系数。

3.有效前沿与最优投资组合:马科维茨投资组合理论的核心思想。

4.资本资产定价模型(CAPM):β系数、市场组合、无风险收益率、风险溢价。

(二)资产配置策略

1.战略资产配置:基于长期投资目标和风险承受能力,确定各大类资产(股票、债券、现金等)的长期配置比例。

2.战术资产配置:根据市场短期预测,在战略配置基础上进行动态调整。

3.行业与风格配置:在股票资产内部,根据行业前景和市场风格(价值、成长、大盘、小盘等)进行配置。

(三)主要投资策略

1.价值投资策略:寻找价格低于内在价值的证券,注重安

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