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其他纺织伟星股份(002003.SZ)买入-A(首次)
服饰辅料龙头制造商,海外市场份额提升可期
2025年10月14日公司研究/深度分析
公司近一年市场表现投资要点:
伟星股份:面向全球的中国服饰辅料领军企业。公司创立于1988年,主营
钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带和标牌等服饰及箱包辅料产
品,广泛合作国内外知名服装品牌客户。目前,公司在浙江临海、广东深圳、
山东潍坊、孟加拉、越南设有生产基地,现已形成年产钮扣120亿粒、拉链
9.10亿米的生产能力。2024年,公司实现营收46.74亿元,同比增长19.66%;
实现归母净利润7.00亿元,同比增长25.48%。2024年,公司拉链、钮扣、其
它服饰辅料产品营收占比分别为53.14%、41.81%、3.51%;中国大陆、海外营收
资料来源:最闻,山西证券研究所
占比分别为66.19%、33.81%。2025H1,公司实现营收23.38亿元,同比增长
1.80%,实现归母净利润3.69亿元,同比下降11.19%。
20251013
市场数据:年月日
收盘价(元):10.53
总股本(亿股):11.69服装辅料行业:市场规模平稳增长,头部企业份额提升可期。服装行业生
流通股本(亿股):10.17产成本主要包括面料成本、辅料成本、包装成本、加工成本,其中辅料在服装
流通市值(亿元):107.05生产成本的占比为5%-12%。我国拉链行业市场规模2010-2015年期间CAGR为
5.4%,受下游主要消费市场服装制造业的影响,2015年以来增速明显放缓,
基础数据:2025年6月30日2021年,我国拉链行业市场规模为455亿元,2015-2021年期间CAGR为0.3%。
每股净资产(元):3.80我国为拉链产品第一大出口国,2024年,全球与我国拉链产品出口规模为
每股资本公积(元):1.4723.51、13.00亿美元,我国出口占比为55.3%。全球拉链市场竞争格局呈现金
每股未分配利润0.86字塔形,瑞士拉链品牌RIRI、意大利拉链品牌LAMPO发展历史悠久,定位奢侈
(元):品市场,日本YKK、我国伟星股份、华圣达等公司定位中高端市场,我国众多中
资料来源:最闻,山西证券研究所小规模拉链生产公司,产品集中在中端及低端市场。2024年我国拉链出口均价
为0.17美元/米,而拉链进口均价为1.03美元/米,为出口均价的6.0倍。以
分析师:
全球拉链市场规模1000亿元、我国拉链市场规模500亿元估算,YKK为拉链行
王冯
业绝对龙头,占据全球和我国约20.5%、9.6%的份额,伟星股份占据全球和我国
执业登记编码:S0760522030003
约4.9%、5.4%的份额。相较YKK,公司在海外市场方面,市占率提升空间广
邮箱:wangfeng@
阔。
孙萌
执业登记编码:S0760523050001
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