非效率投资对股票流动性影响分析.pdfVIP

第卷第期中原工学院学报

３５６Vol．３５No．６

年月

２０２４１２JOURNALOFZHONGYUANUNIVERSITYOFTECHNOLOGYDec．２０２４

文章编号:()

１６７１－６９０６２０２４０６－００７５－０６

非效率投资对股票流动性影响分析

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王志伟赵健徐文迪

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１．河南工程学院理学院河南郑州４５１１９１２．河南工程学院经济贸易学院

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河南郑州４５１１９１３．郑州轻工业大学经济与管理学院河南郑州４５０００２

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摘要以年沪深股上市企业为研究样本理论分析和实证检验了非效率投资对企业股票流动性产生

２００７－２０２２A

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的影响实证结果发现非效率投资显著降低了企业股票流动性其中非效率投资中的投资不足与投资过度均显著降

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低了企业股票流动性考虑企业异质性差异后的研究发现非效率投资对企业股票流动性的降低作用在非高新技术企

、.,、、

业内部控制水平低和信息透明度低的企业中更显著机制分析还发现加重企业融资约束增加企业债务违约风险降

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低企业生产效率和增加企业股票收益率波动是非效率投资影响企业股票流动性的几个途径应进一步引导企业提升投

,.

资效率有效促进股票流动性提升

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关键词非效率投资股票流动性企业异质性

中图分类号:文献标志码::/

F８３２ADOI１０．３９６９．issn．１６７１－６９０６．２０２４．０６．０１３

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Analsisoftheimactofinefficientinvestmentonstockliuidit

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WANGZhiweiZHAOJianXUWendi

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１．SchoolofScien