QDIE与QDLP制度：境外投资试点政策及发展概况.pdfVIP

QDIE（QualifiedDomesticInvestmentEnterprise合格境内投资企业），即合格境内投资者境

外投资。现在并没有相关的法律文件规定QDIE的具体定义，目前的市场理解是：国内人民

币资本项目项下尚未实现自由兑换的情况下，符合条件的投资管理机构经境内有关部门

批准，面向境内投资者募金对的投资标的进行投资的一项制度安排。

QDLP(QualifiedDomesticLimitedPartner合格境内有限），于2012年4月启动。

允许于海外，向境内的投资者募集，并将所募集的投资于海外市

场。

2014年三季度，合格境内投资者投资试点（QDIE）方案获国家外管局同意，首批

10亿额度。2014年底，特区市向各区、市直属各单位下发了

《市转发市金融办关于开展合格境内投资者投资试点工作的暂行办

法》，表明市金融办的《QDIE试点办法》已经市同意并予。获批试点资格

的机构可向市QDIE试点工作会议申请设立投资于的投资主体及产品外

汇额度,投资主体可面向境内合格投资者募金，在获批的产品外汇额度内换汇

。

南方基金旗下南方资本、招商基金旗下招商、旗下富浩基金、中诚子

公司前海中诚股权投资基金等多家海的机构成为首批QDIE尝鲜者，首期试点

总额度为10亿。

QDIE制度与实施的QDII（即允许特定境内机构在限制的条件下在境内募金进

行投资的制度安排，即QualifiedDomesticInstitutionalInvestors，合格境内机构投资

者）在制度设计上有一些相似点。但QDII主要是面对商业、公司、公司、基

金管理公司、机构和基金等特定机构，且投资范围一般被限定为

投资，具有一定的局限性。QDIE试点最大优势就在于产品的投资范围扩大，除了QDII允许

的投资标的，试点企业设立的投资主体还可投资、私募股权基金、甚至实物资

产。

此前，于2012年4月启动了QDLP（QualifiedDomesticLimitedPartnership，合格境内有

限）试点项目，允许获得试点资格的海外投资基金管理企业，在境内面向合格的

境内有限募金，设立有限合伙制的海外投资基金企业，进行二级市场投资。

有专家认为，从实际操作来看，前海试点的QDIE与的QDLP实质上是相同的；但也有

专家分析认为，如从广义理解QDIE，亦可以将QDLP制度理解为QDIE制度的一个子集，相

对QDII和QDLP而言，此次QDIE试点政策在主体资格和投资范围等方面都有了进一步

突破。

QDIE(QualifiedDomesticInvestmentEnterprise)referstooverseasinvestmentbyqualifieddomesticinvestors.

Thereiscurrentlynorelevantlegaldocumentstipul