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PPP项目的投资分析及财务管理

◆容亮

（中铁三局集团有限公司）

，为诸多项目的建设提供了支持。本文对

【摘要】在市场经济不断发展的过程中PPP项目种新型资本合作形式应运而生，PPP项目的投

资分析与财务管理进行了研究与探讨，以期为PPP项目的发展提供支持。在研究过程中发现加强PPP项目的财务测算与财务管理具有

重要意义，但财务管理中存在缺乏财务预算编制与落实、资金管理效果不佳等问题，影响到了项目效益。PPP项目作为我国当前时代背

景下出现的新型资本合作方式，受到国家和社会各界人士的广泛关注，因此在项目落实过程中必须做好对项目落实过程中的监督管理，

重视对财务管理工作的进一步优化，才能保证PPP项目的建设落实不会受到来自其他方面因素的干扰，做好对项目质量的保障。PPP项

验收这一整个过程中的规范性，项目的投资分析及财务管理便是保

目是政府和社会资本合作开展的项目，必须保证项目在规划、建设、

证规范性的关键所在，但由于当前我国PPP项目财务管理中的问题较为显著，因此需要不断调整财务管理理念与手段，做好财务预算编

制、资金管控、内部控制等方面的工作，进一步增加项目经济效益。

【关键词】PPP项目投资分析财务管理

0前言设。在PPP项目中，社会资本需要提供公共服务，政府部门需要根

相比于传统的资本合作项目，PPP项目具有更多的优势，所以据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价，所以二者形成了

中外很多学者都对该模式进行了研究。但PPP项目具有较强的复利益共、风险共担的关系。大力推广PPP项目有利于促进经济转

杂性、多样性以及特殊性，其财务评价与管理的难度相对较大，且型升级、推动政府职转变、深化财税体制改革，所以PPP项目是

学者对其财务管理的研究相对较少，所以需要根据PPP项目前期未来政府投资基础设施建设的主要模式。因此关于PPP项目的投

阶段的投资分析为抓手，为PPP项目实施阶段的财务管理打下坚资分析和财务管理都需要有针对性的研究和分析。

实基础，为企业PPP项目的可持续、高质量发展提供支持。2PPP项目的投资分析

1PPP项目概PPP项目具有周期长、规模大以及程序复杂等特点，所以投资

PPP项目的“准公共物品”的经济属性，是指在特定的社会经金额相对较大、投资回收周期相对较长。加强投资项目财务测算可

济环境中，在特定的社会环境中，满足社会的普遍需求，实现社会以为PPP项目投资提供支持，例如可以为政府决策与社会资本投

的利益共，体现社会公平、公正的社会属性，以及“某种程度的非资提供依据。但PPP项目的财务测算与传统投资项目有一定的差

竞争性与非排他性”的特征。这就决定了PPP项目经理的信托制异，加大了投资分析难度。例如，传统投资项目具有现金流足、竞

的具体内容，并为其商业性质的分析提供了一个重要的基础。争性强、收益良好等特点，而PPP项目具有一定的公共属性，盈利

PPP项目是一种以产权再分配的方式进行投资运作的项目，力相对较差，需要政府部门提供相应的补贴；在传统投资项目中

应当从会计财产权角度出发，对PPP项目与资产属性、会计核算、股东都会根据同股同权这一原则划分责任，而在PPP项目中政府

纳税义务之间的内在关系和互动进行分析，确定PPP项目法人和部门一般不参与项目公司的经营管理工作；传统投资项目是根据

政府主体；在PPP项目公司的主体上，应当按照《BOT会计准则》的投入产出进行财务测算，但在PPP项目中经济效益的测算难度较

规定，对PPP项目的成立、建设、运营、移交等各环节的会计处理大，且涉及到不同资本方的利益诉求。同时，我国对PPP项目财务

进