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财务风险概念及相关理论基础概述

目录

财务风险概念及相关理论基础概述 1

一、财务风险概念 1

二、风险类型 1

三、财务风险发生的原因 2

四、财务风险的两种分析法 2

五、控制和规避手段 3

一、财务风险概念

企业的经营面对千变万化的市场环境和经济环境，必然会产生财务风险，随着市场经济体制的逐步完善，公司管理制度不断发展，财务风险越来越受到各经营管理层的重视，管控好财务风险成为公司良好发展的重要手段。财务风险包含广义和狭义两层面，狭义风险指筹资方面风险，体现在到期偿还债务的不稳定性上，可见狭义风险未包含所有经营活动的风险。从广义层面看，财务活动包括筹资、投资、应用、回收、分配等活动，广义风险是指在这些活动过程中，存在不易掌握或预估的因素导致损失和收益的不确定性。广义风险是本文研究的对象。

二、风险类型

不同情况下的财务环境和企业发展阶段，各类别的财务主体和经营项目，财务风险也会各种各样。区分不同的财务风险要根据特定的财务活动，可以分为以下几种类型：

(一)企业筹资方面的风险

股东投资和从外部借入资金是企业筹资的途径。筹资风险就是企业在筹资过程中，包括在筹集资金黄金时段、筹集资金规模、筹集办法等方面，因为环境的不确定和决策失误，一方面可能错失较低资金成本的借款，另一方面可能存在经营不善导致偿付能力不足，所以也将该种风险分为收益不确定风险和偿债风险。

(二)企业投资方面的风险

投资风险主要体现在投资回报率是否高于资本成本，由于市场的快速发展以及不确定因素较多，在投资时不可避免的受到政策机制的制约、价格波动等因素

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的影响而导致出现的风险，当投资项目存在时间较长，短时间难以得到投资回报时，还需要考虑投资的资金时间成本风险。

(三)企业资金回收方面风险

企业制造完工入库待售的商品，只有销售出去才能从商品变为货币资金，在此转化的过程中，在时间和资金方面存在的不确定性，由此就会产生存货应收账款资金回收方面风险。

在企业的发展历程中，财务风险贯穿始终，无论是筹资风险、投资风险、还是资金回收风险都存在相互影响作用，我们应该全面考虑，当出现某一风险较为突出时，也应适当关注其他潜在风险。

三、财务风险发生的原因

(一)外部存在的不确定因素

自然界的变化，如地震、飓风、疫情等，都一定程度的影响企业经济活动。众所周知国内外经济社会政策环境往往是瞬息万变的，而且有着很大的不确定性，特别是这几年不确定因素明显增大。国内产业政策的调整、经济周期的波动、国际贸易摩擦的发生、消费习惯的改变和市场信息的不对称都会增加企业风险。

(二)企业内部存在的因素

1.经理人存在的风险

实际控制人有可能为了追求更多的一己之利不顾投资人利益，使公司的经营恶化，继而造成财务风险。

2.风险意识水平低

由于有些管理人员和财务人员做决策受到主观认知的局限性，如经验能力、道德品质等因素的不足，财务风险意识缺乏、没有应对突发事件的经验，这样企业就不能对风险很好掌控和预防。

3.企业存在着生命周期

企业在生命周期的不同阶段所遇到的财务风险也是不一样的。在初期，一般会大量举债筹集资金，加速资金周转，众多的资金流出，筹资偿债有些风险。等企业进入成熟期，抗风险能力就逐渐得到提升。

四、财务风险的两种分析法

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(一)定性分析法

是靠专家的主观判断来评价财务风险的方法，流程图评价法和德尔菲法是常用的财务风险定性评价方法。

(二)财务风险定量分析法

1.对相关财务数据分析

2.多变量分析的方法，模型如下：

F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5

上面公式中X1-X5的计算方式如下：

X1=(期末流动资产-期末流动负债)/期末总资产

X2=期末留存收益/期末总资产

X3=(税后纯收益+折旧)/平均总负债

X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债

X5=(税后纯收益+利息+折旧)/平均总资产

表2-1F分数模型指标表

F值

F0.0274

F0.0274

经营状况

优良，可持续经营

倒闭

五、控制和规避手段

(一)进行多元化风险控制

多元化风险控制，指企业运用多种经营方式将财务风险分解拆散。小的投资者都知道不要把鸡蛋放一个篮子里，其目的就是分散风险。不少投资者持仓多支基金也是一样的道理。实质是最大限度获取收益时将风险进行有效分散，从而达到资源最优配置的目的。

(二)积极预防

风险是客观存在的，但它是可以控制的，财务风险也是一样，关键是要积极主动，不要被动应对，凡是预则立，不预则废。在风险发生之前，就制定一套切

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实可行的防范机制，防患于未然，避免不必要的风险发生或减少其造成的损失。