【华龙-2025研报】2025年三季报业绩点评报告：业绩实现稳健增长，全球产业链加速布局.pdfVIP

证券研究报告

20251014

食品饮料报告日期：年月日

业绩实现稳健增长，全球产业链加速布局

002891.SZ2025

——中宠股份（）年三季报业绩点评报告

华龙证券研究所事件：

20252025Q1-Q338.60

投资评级：增持（维持）公司发布年三季度报告。年，公司实现营收

亿元，同比增长21.05%，归母净利润3.33亿元，同比增长18.21%，

最近一年走势扣非后归母净利润3.23亿元，同比增长33.50%。

2025年第三季度，公司实现营收14.28亿元，同比增长15.86%，

归母净利润1.30亿元，同比下滑6.64%，扣非后归母净利润1.24亿

元，同比增长18.86%。

观点：

2025Q1-Q3公司营收和归母净利润实现稳健增长。2025年

Q1-Q3，公司实现营收38.60亿元，同比增长21.05%，归母净利

润3.33亿元，同比增长18.21%，扣非后归母净利润3.23亿元，

同比增长33.50%。中宠股份通过顽皮、领先、ZEAL真致品牌抢

市场数据占国内中高端市场，通过顽皮、领先、ZEAL真致、GreatJacks、

2025年10月13日

JerkytimeTRULY

、等品牌构建全球市场布局，产品销往全球五

当前价格（元）56.68

73

大洲个国家。

52周价格区间（元）24.76-74.00

总市值（百万元）17,252.062025Q1-Q3公司毛利率提升，净利率下滑，销售费用率、管理费

流通市值（百万元）17,252.05

用率提升，财务费用率下降。2025年前三季度公司实现毛利率

总股本（万股）30,437.64

流通股（万股）30,437.6330.54%，同比提升2.99pct，销售费用率管理费用率财务费用率//

近一月换手（%）34.98分别变化+1.52pct/+1.32pct/-0.13pct，公司净利率9.32%，同比下

降0.16pct。公司毛利率提升显著，我们认为主因公司毛利率较高

分析师：王芳的自有品牌放量增长，公司中高端宠物食品的市场竞争力持续提

执业证书编号：S0230520050001升。

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