【华创-2025研报】迈普医学（301033）：重大事项点评：拟以3.35亿元收购易介医疗，收购稳步推进中.pdfVIP

公司研究

证券研究报告医疗器械2025年10月18日

迈普医学（301033）重大事项点评推荐（维持）

目标价：90元

拟以3.35亿元收购易介医疗，收购稳步推进中当前价：68.30元

事项：华创证券研究所

❖10月16日，公司披露收购方案，拟通过发行股份及支付现金的方式以3.35亿证券分析师：郑辰

元价格购买易介医疗100%股权，其中股份对价3.01亿元，现金对价0.34亿

元。邮箱：zhengchen@

评论：执业编号：S0360520110002

证券分析师：李婵娟

❖本次拟发行股份购买资产的发行数量为727万股（占发行后公司总股本的

9.84%），发行价格为41.40元/股。拟向控股股东、实际控制人袁总100%持股邮箱：lichanjuan@

的易见医疗发行股份募集资金1.34亿元，发行数量233万股（占发行后公司执业编号：S0360520110004

总股本的3.06%），发行价格为57.35元/股。联系人：张良龙

❖根据公司公告，交易标的易介医疗2025-2029年的预测净利润为-1911万元、-

邮箱：zhanglianglong@

317万元、1487万元、3336万元及5201万元，剔除股份支付费用影响后的预

测净利润为-1535万元、5万元、1808万元、3657万元及5522万元，其中，

2026年起易介逐渐达到盈亏平衡的状态并在往后年度实现盈利。原股东泽新公司基本数据

医疗、易创享承诺易介医疗2025-2029年度实现扣除非经常性损益后净利润分总股本(万股)6,661.19

别不低于-1910万元、-316万元、1487万元、3336万元和5201万元。已上市流通股(万股)5,603.14

总市值(亿元)45.50

❖迈普现在业务集中在神经外科，通过并购易介医疗，或将构建神内神外一体化流通市值(亿元)38.27

解决方案。易介医疗终端医院与迈普具有较高的重合度，可发挥渠道资源协同资产负债率(%)