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中级会计职称财务管理考点精讲

中级会计职称考试中的《财务管理》科目，向来以其概念抽象、公式繁多、计算量大而让许多考生感到棘手。然而，只要我们能够抓住核心考点，理解其内在逻辑，并辅以适当的练习，便能化繁为简，顺利攻克这一难关。本文将以“考点精讲”的形式，为大家梳理中级财务管理的核心内容与学习要点，希望能为各位备考之路提供切实的帮助。

一、财务管理基础：构建知识体系的基石

本章是整个财务管理学科的入门与铺垫，看似简单，实则蕴含了许多核心思想和基本工具，务必深刻理解。

（一）财务管理目标：导向性的核心

财务管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果，它决定了财务管理的基本方向。主流观点包括：

*利润最大化：直观易懂，但忽视了时间价值、风险因素及投入产出比。

*股东财富最大化：通常以股票价格或企业价值来衡量，考虑了时间价值和风险因素，是当前财务学界较为推崇的观点。理解其优势及在不同市场环境下的适用性是关键。

*企业价值最大化：兼顾了股东、债权人、员工等多方利益相关者的诉求，更为全面。

*相关者利益最大化：强调利益相关者的共同利益，是企业可持续发展的必然要求。

学习时，不仅要记住各目标的定义，更要理解其优缺点及相互之间的联系与区别，能够辨析不同观点的合理性与局限性。

（二）货币时间价值：财务决策的“时空观”

货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，俗称“钱生钱，利滚利”。这是财务管理中最基本的概念之一，贯穿于筹资、投资、营运、分配等各个环节。

*核心概念：现值（P）、终值（F）、年金（A，包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金）、利率（i）、计息期数（n）。

*计算方法：重点掌握复利终值与现值的计算、各类年金终值与现值的计算。理解货币时间价值系数表的运用（虽然考试可能会提供，但理解其原理至关重要）。

*应用场景：项目投资决策、债券价值评估、股票价值评估、租赁决策等，都离不开货币时间价值的计算。务必做到熟练运用公式，准确计算。

（三）风险与收益分析：权衡的艺术

财务决策往往伴随着风险，高收益通常意味着高风险。如何度量风险、评估收益，并进行有效的风险控制，是财务管理的核心议题。

*收益的衡量：预期收益率、必要收益率。

*风险的衡量：方差、标准差、标准离差率（离散系数）。这些指标的计算及其经济含义需要清晰把握。标准离差率尤其重要，它消除了期望值不同对风险比较的影响。

*风险与收益的关系：资本资产定价模型（CAPM）是核心。理解系统风险（β系数）与非系统风险，以及市场风险溢酬的含义。CAPM模型（R=Rf+β×(Rm-Rf)）的应用，如计算股票的必要收益率，是考试的重点。

*资产组合的风险与收益：了解资产组合能够分散非系统风险，但不能分散系统风险。

二、预算管理：企业未来的“作战地图”

预算管理是企业管理的重要工具，它通过对未来经营活动的规划和量化，实现资源的合理配置和目标的有效控制。

（一）预算的编制方法与程序

*编制方法：固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算。每种方法的定义、适用范围、优缺点是必须掌握的内容，能够根据企业实际情况选择合适的预算编制方法。

*编制程序：上下结合、分级编制、逐级汇总。理解“两上两下”的典型流程。

（二）主要预算的编制

*经营预算：销售预算是起点，它决定了生产预算、采购预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等。掌握各预算之间的勾稽关系，能够根据销售预算逐步推导其他相关预算。

*专门决策预算：如资本支出预算，通常涉及长期投资，金额较大，对企业未来发展影响深远。

*财务预算：现金预算是核心，它汇总了经营预算和专门决策预算的现金收支。利润表预算和资产负债表预算则是整个预算体系的终点。

学习本章时，要动手练习完整的预算编制过程，特别是现金预算的编制，务必细心，注意各项目的收支时点和金额。

三、筹资管理（上、下）：企业的“血脉”之源

筹资是企业生存和发展的前提。本章内容丰富，涉及多种筹资方式的比较、资本成本的计算、杠杆效应的分析以及资本结构的优化。

（一）筹资方式的比较与选择

*股权筹资：吸收直接投资、发行普通股、留存收益。掌握其特点、优缺点。普通股的发行条件、定价方法（如市盈率法）也需要了解。

*债务筹资：银行借款、发行公司债券、融资租赁。同样要掌握其特点、优缺点。债券的发行价格计算（基于货币时间价值）是重点。融资租赁的租金计算（如等额年金法）也需关注。

*衍生工具筹资：可转换债券、认股权证。理解其特性、优缺点及筹资特点。

（二）资本成本：筹资的“代价”

资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，是衡量资