国际收支的平衡与调节.pptVIP

货币论货币论在分析中有以下几点假设：

（1）汇率是钉住汇率；

（2）经济处于长期充分就业均衡；

（3）货币需求是收入的稳定的函数；

（4）货币供给的变化不影响实际变量；

（5）从长期看，一国的价格水平和利率水平钉住在世界水平上，保持刚性。

货币论认为，国际收支失衡是由于货币市场供求失衡而产生的货币流动，国际收支逆差是由于货币供给过多，而国际收支顺差是由于货币需求过多而引起的货币流动。因此，货币论认为，国际收支是一种货币现象，国际收支不仅是衡量货币流动的标志，而且这种货币流动只能用货币供求失衡来加以解释。货币论强调货币政策的正确运用，认为只有货币当局调节货币供给到与货币需求保持相当水平时，国际收支才趋于平衡。

第30页，共58页，星期日，2025年，2月5日货币论货币论考察了货币贬值对国际收支的影响.货币论认为,在充分就业的情形下,贬值将引起国内商品的价格上涨,导致货币需求扩大,或实际现金余额减少,因而会压缩支出,从而对经济具有紧缩作用.此时若国内的名义货币供应量不增加,则贬值国只有通过国际收支盈余来补充短缺的现金余额,从而达到改善国际收支的目的,否则,若贬值国的国内货币供应量也增加,不一定能改善国际收支逆差状况.第31页，共58页，星期日，2025年，2月5日基本观点*货币分析法强调货币市场存量均衡的作用。一国货币供给又来源于国内外两方面的资产业务：Ms=m(D+R)D为国内货币供应基数，R为外国货币供应基数，以国际储备为代表，m为货币乘数m=1,Ms=D+R第32页，共58页，星期日，2025年，2月5日∵Md=MsMd=D+RR=Md-D综合来看，国际收支盈余或赤字是一国货币市场供求存量失衡的反映。第33页，共58页，星期日，2025年，2月5日国际收支是一个货币现象国际收支逆差，实际上就是国内货币供应量超过了国内货币需求量国际收支问题，实际上反映了实际货币余额对名义货币供应量的调整过程第34页，共58页，星期日，2025年，2月5日货币论对货币贬值的分析假设“一价定律”成立（Pd=ePf)Md=ePff(Y,i)，e为汇率，Pf为外国的价格水平当本国货币贬值，e上升，国内价格上升，从而使得净出口增加。贬值，导致价格上升，实际货币余额减少，从而对经济具有紧缩作用。第35页，共58页，星期日，2025年，2月5日货币论货币论提出了自己的政策主张所有的国际收支不平衡,在本质上都是货币的不平衡.因此,国际收支的不平衡,都可以由国内货币政策来解决.国内货币政策主要是指货币供应政策,因为政府可能操纵的是货币供应量的规模,而货币需求受政府的影响很小,是实际收入的稳定函数.一般来说,膨胀性货币政策可以减少国际收支顺差,而紧缩性的货币政策可以减少国际收支逆差.为平衡国际收支而采取的贬值,进口限额,关税,外汇管制等贸易和金融干预措施.只有当他们的作用是提高货币需求,尤其是提高国内价格水平时,才能改善国际收支,不过,这种作用是暂时的.第36页，共58页，星期日，2025年，2月5日货币论评价：货币论在一定程度上反映了经济开放过程中客观存在的国际收支与国内信贷等经济变量之间的关系，具有一定的现实意义和参考价值。同时货币论的另一贡献在于唤醒了人们在国际收支分析中对货币因素的重新重视。

第37页，共58页，星期日，2025年，2月5日主要缺陷第一，它假定货币需求函数是相当稳定的。但在短期内，货币需求往往是很不稳定的，也很难不受货币供给变动的影响。第二，货币论还假定货币供给变动不影响实物产量。第三，它强调一价定律的作用，但尤其从长期来看，一价定律往往是不能成立的。第38页，共58页，星期日，2025年，2月5日第2节国际收支调节国际收支不平衡的原因国际收支失衡自动调节机制第39页，共58页，星期日，2025年，2月5日国际收支失衡的原因

(1)周期性因素??经济萧条期，国际收支顺差；经济高涨期，国际收支逆差。（2）货币性因素：货币发行过多，国际收支逆差；货币发行减少，国际收支顺差。（3）结构性因素①生产力结构：生产力发达国，国际收支顺差；生产力低下国，国际收支逆差。②产品结构：产品能适应世界市场需求则顺差，不能适应世界顺差需求则逆差（4）收入性因素：国民收入提高，国际收支逆差；国民收入下降，国际收支顺差。（5）偶发性因素：天灾人祸，如战争、自然灾害、投机交易等,一般会导致国际收支逆差。(6)不稳定的投资和资本外逃因素第40页，共58页，星期日，2025年，2月5日国际收支失衡的影响（1）逆差的影响(2)顺差的影响第41页，共58页，星期日，202