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高级酒店价值指数分析课件第1页

中国高级酒店价值指数汇报中国高级酒店价值指数高级酒店价值指数分析课件第2页

目录 中国高级酒店价值指数 指数定义、组成和计算方法 中国酒店发展现实状况 ?旅游行业发展趋势 ?高星级酒店发展现实状况 不一样地域五星级酒店价值指数结论1234高级酒店价值指数分析课件第3页

?中国高级酒店价值指数定义定义公式意义当年高级酒店每间可供出租房间价值相对于某标准年（年）价值指数。由当年酒店经营产生营业净收入测算得到高级酒店每间可供出租房间价值相对于某一年比值，即反应了酒店每间可供出租房间价值改变。地域范围能够详细到全国、或者某个区域、或者某个城市。高级酒店价值指数分析课件第4页

?高级酒店每间可供出租房间价值由每间可供出租房间产生营业净收入经过抵押资产资本化法测算得出房间价值。估价方法NOI高级酒店价值指数分析课件第5页

?抵押资产资本化法注：债权价值、股权价值、每年债务支付都是估值模型里虚拟价值，和酒店企业实际资产结构无关。酒店价值债权价值股权价值 总价值=债权价值+股权价值 V=D+E债权价值=按照等额还本付息方法（PMT）每年债务支付现值 股权价值=（营业净利润-每年债务支付现值）/回报率高级酒店价值指数分析课件第6页

?债权价值每年债务 支付 债权 价值 参数 每年债务支付=当年营业净收入/债务偿还能力比率 DS=NOI/DCR 债权价值=按照银行贷款利率等额还本付息方法（PMT）每年债 务支付现值 D=DS/PMT（r,n,1）DCR：债务偿还能力比率，普通设为1.2r：银行贷款利率n：还款期数PMT(r,n,1)：现值为1贷款，以贷款利率r，分n期还款等额还本付息方式，每期应该支付还款。高级酒店价值指数分析课件第7页

7?股权价值每年业主 收益 股权 价值 参数 每年业主收益=当年营业净收入-每年债务支付 SI=NOI-DS 股权价值=（营业净利润-每年债务支付现值）/回报率 E=（NOI–DS）/kk：业主投资回报率高级酒店价值指数分析课件第8页

8?酒店价值 酒店 价值主要参数DCR：债务偿还能力比率r：银行贷款利率k：业主投资回报率说明1.2.3.4.酒店价值起源是营业净收入，也就是酒店运行盈利能力；业主希望投资回报率k银行贷款利率r；k和r越大，酒店价值越小；国际上银行通常要求DCR为1.2。高级酒店价值指数分析课件第9页

9?中国高级酒店价值指数采取年酒店价值为基准，即100。其它年份相对于年价值比值既当年酒店价值指数。基准公式高级酒店价值指数分析课件第10页

10?中国高级酒店价值指数意义意义??促进酒店业主在投资早期编制完整酒店投资资本预算；帮助酒店业主在投资酒店时考虑时间和地域战略布局；??为金融机构测算酒店经营现金流以及债务风险提供依据；指导业主对酒店资产进行价值管理，使得业主整个酒店资产包取得价值提升。高级酒店价值指数分析课件第11页

目录 中国高级酒店价值指数 指数定义、组成和计算方法 中国酒店发展现实状况 ?旅游经济发展趋势 ?高星级酒店发展现实状况 不一样地域五星级酒店价值指数结论1234高级酒店价值指数分析课件第12页

年20上六个月?国内旅游人数达26.4亿人次，比上年增加13.2%；国内旅游收入 1.93万亿元，增加23.6%；?入境旅游人数1.35亿人次，增加1.2%；入境过夜旅游人数5758 万人次，增加3.4%；旅游外汇收入485亿美元，增加5.8%；年上六个月，全国旅游总收入约1.28万亿元，同比增加17.3%。?国内旅游人数达15.5亿人次，同比增加14.6%；国内旅游收入 1.13万亿元，同比增加20.1%；?入境旅游人数6625万人次，与上年同期基本持平；入境过夜旅 游人数2835万人次，同比增加1.3%；旅游外汇收入约240亿美 元，同比增加3.0%；数据起源：中国国民经济和社会发展统计公报 12?旅游经济发展现实状况与预测 年，全国旅游业总收入2.25万亿元，增加20.8%。高级酒店价值指数分析课件第13页

数据起源：国家旅游局 13?2006-年国民经济发展与旅游业发展对比分析???近年来，我国GDP与旅游业均保持增加，总量不停增加。旅游业占GDP比重较为均衡，保持在4%左右。除年外，旅游业收入增速均高于GDP增速。受金融危机和各种突发事件、不利原因冲击，我国旅游业于年经受了前所未有考验，但仍实现5.8%增速，之后旅游业实现全方面恢复。20旅游业总收入达2.25万亿元，同比增速达20.8%，占同期GDP比重为4.77%，创近年来新高