2025年注册证券分析师（RSA）考试题库（附答案和详细解析）（1024）.docxVIP

注册证券分析师（RSA）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

现金流折现模型（DCF）对企业估值的核心假设是？

A.企业历史成本计量

B.企业持续经营

C.市场达到弱式有效

D.股价遵循随机游走

答案：B

解析：DCF模型通过预测企业未来自由现金流并折现，其核心前提是企业能够持续经营（B正确）。历史成本计量是会计原则（A错误）；市场有效性是有效市场假说内容（C错误）；随机游走描述股价波动特征（D错误）。

计算流动比率时，分子应为？

A.速动资产

B.流动资产

C.总资产

D.股东权益

答案：B

解析：流动比率=流动资产/流动负债（B正确）。速动资产是速动比率分子（A错误）；总资产与股东权益用于其他财务指标（C、D错误）。

金融衍生品的核心功能是？

A.强制发行方分红

B.实现实物交割

C.管理价格风险

D.提供信用担保

答案：C

解析：衍生品设计初衷是对冲价格波动风险（C正确）。强制分红（A）、实物交割（B，仅部分衍生品）、信用担保（D）均非核心功能。

居民消费价格指数（CPI）主要反映？

A.经济增长速度

B.通货膨胀水平

C.就业市场状况

D.国际收支平衡

答案：B

解析：CPI通过跟踪消费品价格变动衡量通胀（B正确）。经济增长看GDP（A），就业看失业率（C），国际收支看贸易差额（D）。

马科维茨投资组合理论的核心是？

A.最大化单一资产收益

B.通过分散降低非系统性风险

C.完全消除系统性风险

D.依赖技术分析预测价格

答案：B

解析：该理论提出通过资产组合降低非系统性风险（B正确）。单一资产收益最大化（A）、消除系统性风险（C，不可行）、技术分析（D）均非核心。

行业生命周期成长期的典型特征是？

A.技术高度成熟

B.市场需求快速扩张

C.竞争格局趋于稳定

D.企业普遍亏损

答案：B

解析：成长期需求高速增长，企业扩张（B正确）。技术成熟（成熟期，A）、竞争稳定（成熟期，C）、普遍亏损（导入期，D）均不符合。

证券信息披露的基本原则不包括？

A.及时性

B.选择性

C.准确性

D.完整性

答案：B

解析：信息披露需真实、准确、完整、及时（ACD正确），选择性披露（B）违反公平性原则。

行为金融学中的“锚定效应”指？

A.投资者高估自身预测能力

B.过度依赖初始信息作决策

C.盲目跟随市场主流操作

D.对损失的敏感高于收益

答案：B

解析：锚定效应是决策时过度依赖初始信息（B正确）。高估能力（过度自信，A）、跟随主流（羊群效应，C）、损失敏感（损失厌恶，D）均为其他效应。

关于债券久期，以下表述正确的是？

A.久期一定等于到期时间

B.久期越短，利率风险越高

C.零息债券久期等于到期时间

D.久期与票面利率正相关

答案：C

解析：零息债券无期间现金流，久期等于到期时间（C正确）。附息债券久期小于到期时间（A错误）；久期越长，利率风险越高（B错误）；久期与票面利率负相关（D错误）。

技术分析的三大假设不包括？

A.市场行为包含一切信息

B.价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.基本面决定价格

答案：D

解析：技术分析假设市场行为含一切信息（A）、价格趋势移动（B）、历史重演（C），不依赖基本面（D错误）。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

财务报表分析常用方法包括？

A.趋势分析法

B.比率分析法

C.结构分析法

D.蒙特卡洛模拟法

答案：ABC

解析：趋势分析（纵向比较）、比率分析（指标对比）、结构分析（占比分析）均为财务分析方法（ABC正确）。蒙特卡洛模拟是风险量化工具（D错误）。

属于宏观经济政策工具的有？

A.中央银行调整存款准备金率

B.政府提高企业所得税税率

C.发改委发布新能源补贴政策

D.商业银行调整房贷利率

答案：ABC

解析：货币政策（存款准备金率，A）、财政政策（所得税，B）、产业政策（补贴，C）均为宏观政策工具。商业银行自主调整利率（D）属市场行为。

适用于股票估值的模型有？

A.股利贴现模型（DDM）

B.企业自由现金流模型（FCFF）

C.市盈率模型（PE）

D.布莱克-斯科尔斯期权定价模型

答案：ABC

解析：DDM（股利）、FCFF（企业价值）、PE（相对估值）均用于股票估值（ABC正确）。布莱克-斯科尔斯是期权定价模型（D错误）。

属于投资组合系统性风险的有？

A.利率变动风险

B.某公司财务造假风险

C.宏观经济衰退风险

D.行业政策调整风险

答案：ACD

解析：系统性风险（市场风险）由宏观因素引起，如利率（A）、经济衰退（C）、行业政策（D）。单家公司风险（B）为非系统性风险。

行业生命周期阶段包括？

A.导入期

B.成长期

C.平稳期