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2025运营阻力指数亚太地区不动产投资机遇与挑战2025年9月

2025运营阻力指数

亚太地区不动产投资机遇与挑战

2025年9月

目录

03关于我们

04Vistra卓佳观点

05亚太不动产协会视角

06执行摘要

07调研概述与方法论

08市场格局

09市场动态

15市场布局与运营阻力关联分析

17关键发现

19机遇格局

22阻力格局

24运营阻力分析

29核心要点

35结语

36Vistra卓佳助力私募资本流动

37日本不动产投资热潮

38亚太新兴市场面临监管阻碍

39数据中心呈现强劲增长趋势

40Vistra卓佳全球拓展平台（GEP）简化您的全球实体管理

41案例研究

2025运营阻力指数|4

Vistra卓佳观点

“《2025运营阻力指数》对亚太地区不动产

市场的趋势与动态展开了全面分析。本报告基于Vistra卓佳基金解决方案与亚太不动产协会（APREA）联合发起的调研，调研对象为在亚太地区设有分支机构的领先不动产投资者。该指数构建了一套战略框架，旨在系统解析区域内不同行业与地域的投资情绪及未来动向。

2025年，不动产市场展现出强劲韧性，多个行业表现突出。尽管高潜力机遇持续吸引投资者关注，但也伴随着显著的运营阻力，包括监管复杂性、税务负担及运营挑战等多重因素。

我们认为，那些能够以前瞻性战略眼光布局、并有效应对上述运营阻力的投资者，将更有可能把握市场上升机遇，实现收益目标。

本报告旨在为不动产投资者提供具有实践价值的洞察，协助其理解并适应当前市场的复杂环境，从而做出推动业务持续发展的明智决策。”

DavidAnderson

Vistra卓佳基金解决方案亚太区执行副总裁

2025运营阻力指数|5

亚太不动产协会视角

“在我们应对因地缘政治紧张、贸易格局变动和政策调整而不断重塑的全球环境之际，亚太区持续成为机构资本配置于不动产的关键地域。尽管投资意愿持续增强，投资者仍普遍面临结构性与运营性层面的挑战。

虽然资本仍在流动，但阻力不容忽视。在此背景下，亚太不动产协会荣幸地与Vistra卓佳基金解决方案联合发布《2025运营阻力指数》。本报告汇聚了来自该地区多个市场的投资者与行业持份者的见解，深入剖析资本流动趋势、相关阻碍发展的各项挑战以及未来潜在机遇。

该指数从行业机遇、基金架构、监管环境及交易执行等多个维度，为不动产投资策略

提供了实用视角。对于希望更深入理解亚太地区资本配置实际运营环境的投资生态参与者而言，本报告是一份极具参考价值的

资源。

2025年正值亚太不动产协会成立20周年。我们始终致力于助力会员与行业在日益复杂的投资环境中稳健前行。期望本报告能够为众多机构投资者于战略制定与运营效率提升方面提供有益的支持及见解。”

SigridZialcita

亚太不动产协会首席执行官

执行摘要

2025年第二季度，Vistra卓佳基金解决方案与亚太不动产协会合作，与亚太区领先的不动产机构投资者展开交流，探讨其对最具潜力投资机遇的看法，以及影响投资决策的关键运营障碍。相关反馈被整合为一份聚焦新兴趋势的专题报告，并构建了一项指数，用以分析不同资产类别与交易执行难度之间的关联。

Vistra卓佳基金解决方案与亚太不动产协会联合开展的《2025亚太不动产市场参与者调研》指出，投资者对特定资产类别的乐观态度，与其在该类别中实际完成交易时所面临的运营阻力程度，存在显著相关性。

理解这一关联，对于投资者在复杂市场环境中优化策略、提升投资成效具有重要参考价值。

2025运营阻力指数|6

调研概述与方法论

作为亚太地区领先的不动产行业协会，亚太不动产协会汇聚了来

自机构投资者、资产管理人、基金、家族办公室等多个领域的会员，构成一个多元且经验丰富的投资者群体。

在本次调研中，超过100位来自亚太不动产协会会员单位的高管及Vistra卓佳客户，通过结构化问卷分享了他们对跨境投资趋势的见解。问卷内容涵盖了对各类资产偏好的评估，以及对区域与本地投资环境动态的分析。

12关键亚太市场10+资产类别 100+亚太不动产领域高管 20+调研问题 2025运营阻力指数|7Vistra卓佳与亚太不动产协会合作，为每一份有效调研回复种植一棵树——该项目已通过OneSeed平台实施，旨在呼应可持续发展理念。

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关键亚太市场

10+

资产类别

100+

亚太不动产领域高管

20+

调研问题

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市场格局根据仲量联行（

市场格局

根据仲量联行（JLL）研究，亚太地区不动产市场在2024年展现出韧性，全年亚太市场机构投资总额达1