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2025年山东财经大学专业课《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题5分，共20分）

1.货币中性

2.套利定价理论

3.信用风险

4.基础利率

二、简答题（每小题10分，共40分）

1.简述利率的期限结构理论的主要观点。

2.简述商业银行经营管理的“安全性、流动性、盈利性”原则及其内在关系。

3.简述金融衍生工具的主要功能。

4.简述货币政策的目标及其实现工具。

三、论述题（每小题20分，共40分）

1.结合当前中国经济发展阶段和金融形势，论述货币政策对经济增长的传导机制及其面临的挑战。

2.试述金融科技（FinTech）对传统金融体系带来的影响，并分析其潜在的风险与机遇。

试卷答案

一、名词解释

1.货币中性：指在长期内，货币数量的变化只影响价格水平，而不影响实际变量（如产量、就业、实际利率等）。货币中性是古典经济学和新古典经济学的一个基本假设，认为货币只是一种交换媒介，其数量的增减不会对实际经济运行产生持久影响。

*解析思路：解答此题需抓住“长期”、“名义变量vs实际变量”两个核心要素。强调货币对价格水平的短期影响（名义变量变动）与对实际变量无长期影响（中性）的区别。

2.套利定价理论（APT）：由斯蒂芬·罗斯提出的一种资产定价理论。该理论认为，资产的预期收益率由多个系统性风险因素（如通货膨胀率、利率、工业产出等）的共同影响决定，每个因素都有一个相应的风险溢价。APT不假设市场是无摩擦的，也没有要求投资者偏好相同，因此被认为比资本资产定价模型（CAPM）更具普遍性。

*解析思路：关键在于阐述APT的核心思想——预期收益率由多个系统性风险因素决定，每个因素对应风险溢价。与CAPM进行简要对比，突出其优势（无市场组合假设、考虑交易成本等）。

3.信用风险：指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。在信贷活动中，信用风险主要指借款人未能按时足额偿还贷款本息的可能性。它是金融风险中最主要的风险类型之一，尤其在银行和债券市场中。

*解析思路：定义要清晰，明确指出是“未能履行义务”导致“经济损失”。结合具体场景（如信贷活动、借款人违约）进行说明，并点明其在金融体系中的重要性。

4.基础利率：又称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，它是整个利率体系的核心利率，其他利率水平是在其基础上加减一定的风险溢价而形成的。基础利率通常由货币市场的供求状况决定，反映资金的市场供求关系和资金使用成本。

*解析思路：抓住“核心”、“决定性作用”、“加减风险溢价形成其他利率”这几个关键点。解释其作为利率体系“基准”的地位，并说明其与资金供求的关系。

二、简答题

1.简述利率的期限结构理论的主要观点。

*主要观点：利率的期限结构是指不同期限债券的收益率之间的关系。主要有三种理论解释：

*预期理论：认为长期债券的收益率是未来短期利率预期的平均值。市场是有效的，投资者不关心期限长短，只关心预期收益。利率曲线的形状取决于预期利率变动。

*流动性偏好理论：认为投资者普遍偏好短期债券，认为其流动性强、风险低。为了吸引投资者购买长期债券，发行人必须提供更高的收益率，即比预期理论更高的收益率。因此，该理论认为利率曲线通常向上倾斜。

*市场分割理论：认为金融市场上存在不同的期限сегмента（segment），每个期限的债券市场是独立分割的，投资者有特定的期限偏好。利率由每个市场的供求关系决定，而非预期未来利率。利率曲线的形状取决于各期限市场的供求状况。

*解析思路：此题要求分别阐述三种主要理论的核心观点。需清晰说明预期理论（基于预期）、流动性偏好理论（基于投资者偏好和补偿）、市场分割理论（基于市场分割和供求）。点明它们对利率曲线形状的不同解释。

2.简述商业银行经营管理的“安全性、流动性、盈利性”原则及其内在关系。

*原则：

*安全性原则：指银行在经营活动中要尽可能避免或减少风险，保证银行资产和客户存款的安全，维持银行的稳健经营和持续发展。主要措施包括资产分散化、风险控制、资本充足等。

*流动性原则：指银行能够随时满足客户提取存款、支付到期债务和发放合理贷款需求的能力。流动性是银行生存的基础，关系到银行的信誉和稳定。

*盈利性原则：指银行获取利润的能力。盈利是银行生存和发展的基础，也是其承担风险、提供服务、支持社会经济发展的动力。

*内在关