第四章筹资管理上：筹资方式分类与银行借款保护条款.pdfVIP

第四章筹资管理（上）

一、筹资的方式与分类

企业筹资的动机创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机、调整性筹资动机

筹资管理的原则筹措合法、规模适当、取得及时、经济、结构合理

二、借款

（一）借款的分类

机构政策性、商业、其他金融机构

有无担保要求信用、担保

用途基本建设、专项、流动

例行性保定期提交财务报表；保持存货储备量；及时清偿；以资产作其他承诺

护性条款的担保或抵押；贴现应收票据或应收账款，以避免或有负债等。

一般性保保持企业的资产流动性；限制企业非经营性支出；限制企业资本支出的规模；

护条款限制公司再举债规模；限制公司长期投资。

特殊性保

要求公司的主要人身；借款的用途改变；违约惩罚条款。

护条款

三、融资租赁

（一）租赁的分类和特点

经营出租的设备由租赁公司选定；租赁期较短；租赁设备的维修、保养由租赁公司负责；

租赁租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。

设备根据承租企业要求，或由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；

融资

租赁期较长；由承租企业负责设备的维修、保养；租赁期满，或退还租赁公司，或

租赁

继续租赁，或企业留购。包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁

（二）决定的因素

设备及预计包括设备买价、费、安装调试费、费等，以及该设备租赁期满后，

残值可得的收入。

利息租赁公司为承租企业购置设备垫付所应支付的利息。

租赁手续费租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

四、筹资方式的优缺点

借款公司债券融资租赁

1.筹资弹性较大1.无需大量就能迅速获得

1.一次筹资数额大

2.筹资速度快（与其他资产。

2.提高公司声誉

优筹资方式相比）2.限制条件较少。

3.与借款相比，募集

点3.无须支付费用、3.能延长融通期限

的使用限制条件少

租赁手续费用等筹资费用4.财务（避免支

4.锁定资本成本

4.资本成本较低付负担），财务优势明显

缺

筹资数额有限，限制多资本成本较高资本成本负担较高

点

Chapter4FinancingManagement