财务报告课件.docVIP

美的电器股份有限公司

——财务报表分析

一：公司状况介绍

二：财务报表分析

（1）偿债能力分析

（2）营运能力分析

（3）盈利能力分析

（4）发展能力分析

三：政策与建议

一：公司状况

公司简介：公司的前身广东美的集团股份有限公司，是于1992年8月10日在原广东美的电器企业集团基础上改组设立的，企业法人营业执照号2。1993年9月7日，本公司经批准，向社会公开发行股票。1999年，本公司的营业执照号变更为4400001001827。经历次送、转、配股后，本公司的股本总额为1,260,713,286.00元。2004年5月25日，公司更名为广东美的电器股份有限公司

经营范围：家用电器、电机、通讯设备及其零配件的生产、制造与销售，上述产品的技术咨询服务，自制模具、设备，酒店管理。销售电子产品，百货；本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口、生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口；本企业的进料加工和“三来一补”（按[99]外经贸政审函字第528号文经营）国内商业、物资供销业（不含法律法规规定的专控、专营项目）；加工、销售：金属材料、塑料产品。

二：财务报表分析

偿债能力分析——短期

2008

2009

2010

格力电器（2010）

流动比率

0.966

0.9219

1.1085

1.0145

速动比率

0.6396

0.7683

0.9597

0.8471

现金比率

15.1477

15.3735

30.3903

61.8112

现金流量比率

9.2469

12.4907

18.6166

5.0792

计算过程：流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

现金流量比率=经营活动中产生的现金流量净额/流动负债

分析：美的电器现金比率远低于同行业的格力电器，而现金流量比率远高于同行业的格力电器，现金比率反映的是企业的直接偿付能力，现金比率较低说明美的电器利用货币资金支付当前债务的能力不足，由于其现金流量比率从动态的角度反映经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力，其较高说明其经营活动产生的现金净流量足以抵付流动负债；而美的电器与格力电器的流动比率，速动比率没有太大差异。速动比率在1：1左右，流动资产（特别是应收账款）的变现能力较强，短期偿债能力较强。总的来说，美的电器与同行业的格力电器相比，两者偿债能力没有太大差异。

偿债能力分析——长期：

2008

2009

2010

格力电器（2010）

资产负债率

71.4225

69.6141

65.8826

77.1604

股东权益比率

28.5775

30.3859

34.1174

22.8396

产权比率

249.9254

229.0997

193.1052

337.8364

计算过程：资产负债率=负债总额/资产总额

股东权益比率=股东权益总额/资产总额

产权比率=负债总额/股东权益总额

分析：资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大，反之，偿还债务的能力越强，该比率与股东权益比率之和为1。从2008年到2010年，美的电器的资产负债比率逐年下降且低于同行业的格力电器，同时，股东权益比率逐年上升且高于同行业的格力电器，说明企业具有较强的长期偿债能力，企业的财务风险降低。产权比率反映了债权人提供资金与股东所提供资金的对比关系，可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度，该比率越低，反映企业的财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。

（2）营运能力分析

2008

2009

2010

格力（2010）

应收账款周转率（次）

9.4756

5.5924

6.0252

17.5317

存货周转率（次）

3.4174

4.7297

6.4689

3.436

流动资产周转率（次）

1.7917

1.5622

1.4978

0.616

固定资产周转率（次）

7.489

4.8025

6.7869

5.2535

总资产周转率（次）

1.2535

0.9636

1.0519

0.4946

计算过程:应收账款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额

存货周转率=销售成本/存货平均余额

流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额

固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值

总资产周转率=销售收入/资产平均总额

A：应收账款周转率分析

美的电器的应收账款周转率远低于同行业的格力电器，主要体现在

2010美的

2010格力

2009