风险管理框架下控制与治理理论.pdfVIP

第六章风险管理框架下的控制

【知识点7】公司治理理论

一、委托理论

1.委托理论是制度经济学中契约理论的主要内容之一，主要研究的委托—关系是

指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇用其他行为主体为其服务，同

时授予后者一定的决策权力，并根据后者的服务数量和质量向其支付相应的。

者就是委，被者就是人。

2.由于公司的所有者和经营者之间存在委托关系，两者之间的利益不一致而产生代

理成本，并可能最终导致公司经营成本增加的问题就称为委托问题。

委托问题及成本存在的条件包括：

（1）委与人利益不一致

（2）信息不对称

（3）不确定性

3.当委托关系及不完备合同同时存在时，公司治理就将发挥作用。

公司治理可以看作是一种对没有在初始合同中明确规定的情况进行决策的机制，更确切

地说，公司治理是对公司除人力资本以外的其他资本的剩余控制权的分配。

二、利益相关者理论

与传统的股东至上主义相比较，利益相关者理论认为任何一个公司的发展都离不开各利益

相关者的投入与参与，企业追求的是利益相关者的整体利益，而不仅仅是某些主体的利益。

从长远来看，理论的最终目标和利益相关者理论的实践结果是一致的。应当，

一家公司只有同时考虑利益相关者和股东的利益，才能实现长期利润最大化，并最终实现股

东最大化。

【知识点8】公司治理的概念与特征

一、公司治理的概念

1.定义

公司治理是一种对工商业公司进行管理和控制的体系，该体系包含管理层、董事会、股

东和其他利益相关者的一整套体系。它明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布，并

详细描述了决策公司事务时所应遵循的规则和程序，同时它还了设置公司目标和

运营的，决定了公司的架构，良好的公司治理应该能形成适当激励，使得董事会和

管理层能够做出有益于股东和其他利益相关者的决策，并能够发挥有效的监督作用，更好地

利用公司所属资源。

2.定义的狭义和广义之分

（1）从狭义概念角度看，公司治理是公司及其股东的关系，是监督和控制过程，以保证

公司管理层的行为同股东的利益相一致。

（2）从广义概念角度看，公司治理不仅包括了监督和控制公司及其所有者之间的关系，

也包括监督和控制公司与其他广泛的利益相关者的关系，这些利益相关者包括股东、债权人、

供应商、雇员、和社区等与公司有利系的，是一个多层次的概念，且随着社会

经济和公司内涵的发展而变化。

二、公司治理的基本特征

1.公司治理是一种规范者、董事会和管理层的制度安排。

（1）公司治理是用来管理利益相关者之间的关系，决定并控制企业战略方向和业绩的一

Chapter6InternalControlundertheRisk

ManagementFramework

【KnowledgePoint7】Corporate

GovernanceTheory

1.Principal-AgentTheory

1.Principal-agenttheoryisoneofthemaincontentsofcontracttheoryininstitutionaleconomics.The

principal-agentrelationshipmainlystudiedreferstooneormoreactorsappointingandhiringother