2025年金融风险管理师VaR模型的相关性矩阵构建与挑战专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师VAR模型的相关性矩阵构建与挑战专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师VaR模型的相关性矩阵构建与挑

战专题试卷及解析

2025年金融风险管理师VaR模型的相关性矩阵构建与挑战专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在构建VaR模型的相关性矩阵时，以下哪项是导致矩阵非正定的最常见原因？

A、数据样本量不足

B、使用了历史模拟法

C、相关性估计值存在误差

D、资产数量过多

【答案】C

【解析】正确答案是C。相关性矩阵必须满足正定性才能用于VaR计算，而估计误

差（如数据噪声或极端值影响）最容易破坏这一性质。A项样本量不足会影响估计精度

但不是直接原因；B项历史模拟法不直接依赖相关性矩阵；D项资产数量多会增加计算

复杂度但不会必然导致非正定。知识点：相关性矩阵的正定性要求。易错点：误将样本

量或资产数量视为直接原因。

2、以下哪种方法最适合处理VaR模型中的非线性相关性？

A、线性相关系数法

B、Copula函数

C、移动平均法

D、指数加权法

【答案】B

【解析】正确答案是B。Copula函数能捕捉变量间的非线性及尾部相关性，是处理

非线性关系的理想工具。A项仅适用于线性关系；C、D项是时间序列平滑方法，不解

决相关性类型问题。知识点：Copula在相关性建模中的应用。易错点：混淆相关性类

型与时间序列处理方法。

3、在相关性矩阵的动态调整中，GARCH模型主要用于解决什么问题？

A、矩阵维度过高

B、相关性时变性

C、极端值影响

D、数据缺失

【答案】B

【解析】正确答案是B。GARCH模型能捕捉波动率及相关性的时变特征，适用于

动态调整。A项需降维技术处理；C项需稳健估计方法；D项需插值或删除处理。知识

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点：GARCH在动态相关性建模中的作用。易错点：误将GARCH视为处理极端值的方

法。

4、以下哪项是使用历史数据估计相关性矩阵的主要局限性？

A、计算速度慢

B、假设未来与过去完全相同

C、无法处理高频数据

D、需要正态分布假设

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史数据法隐含”历史会重演”的假设，可能忽略结构性变

化。A项计算速度实际较快；C项可调整频率；D项不依赖分布假设。知识点：历史估

计法的局限性。易错点：忽视隐含的平稳性假设。

5、在构建全球投资组合的相关性矩阵时，最需要关注的风险因素是？

A、汇率波动

B、行业集中度

C、时区差异

D、流动性风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。汇率波动直接影响跨国资产收益的相关性结构。B项是组

合内部问题；C项可通过时间对齐解决；D项虽重要但非相关性矩阵核心。知识点：跨

国投资的相关性驱动因素。易错点：忽略汇率对相关性的系统性影响。

6、以下哪种情况会导致相关性矩阵出现奇异（singular）问题？

A、资产间完全正相关

B、存在零相关资产

C、使用滚动窗口估计

D、数据频率过高

【答案】A

【解析】正确答案是A。完全正相关会导致矩阵行列式为零，无法求逆。B项零相

关是正常情况；C、D项是数据选择问题。知识点：矩阵奇异的数学条件。易错点：混

淆奇异与非正定概念。

7、在压力测试中调整相关性矩阵时，最常用的方法是？

A、蒙特卡洛模拟

B、专家判断调整

C、主成分分析

D、Bootstrap抽样

【答案】B

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【解析】正确答案是B。压力情景通常需要基于专家经验调整相关性。A项用于常

规VaR；C项用于降维；D项用于统计推断。知识点：压力测试的相关性处理。易