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2025年金融风险管理师衍生品市场系统性风险监测专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师衍生品市场系统性风险监测专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师衍生品市场系统性风险监测专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在衍生品市场中，系统性风险的主要来源是？

A、单个交易对手的信用风险

B、市场流动性的突然枯竭

C、特定衍生品的价格波动

D、交易员操作失误

【答案】B

【解析】正确答案是B。系统性风险是指整个金融体系或市场崩溃的风险，而非单个

机构或资产的风险。市场流动性的突然枯竭会导致连锁反应，引发系统性风险。A、C、

D属于非系统性风险，影响范围有限。知识点：系统性风险的特征与来源。易错点：将

系统性风险与非系统性风险混淆。

2、中央对手方清算机制（CCP）在衍生品市场中的主要作用是？

A、提高交易效率

B、降低交易成本

C、管理交易对手信用风险

D、增加市场透明度

【答案】C

【解析】正确答案是C。中央对手方通过成为所有买方的卖方和所有卖方的买方，将

双边风险转换为中央对手方风险，从而有效管理交易对手信用风险。A、B、D是CCP

的次要作用，但非核心功能。知识点：CCP的功能与作用。易错点：忽视CCP的核心

风险管理功能。

3、衍生品市场中，“基差风险”通常指？

A、期货价格与现货价格的差异

B、不同期货合约之间的价格差异

C、期权隐含波动率与实际波动率的差异

D、跨境衍生品的汇率风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差风险是指期货价格与标的现货价格之间的差异可能带

来的风险。B、C、D分别属于价差风险、波动率风险和汇率风险。知识点：基差风险的

定义。易错点：将基差风险与其他价格风险混淆。

4、在衍生品市场系统性风险监测中，“压力测试”的主要目的是？

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A、预测市场正常波动

B、评估极端市场条件下的潜在损失

C、计算日常风险价值（VaR）

D、优化投资组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试通过模拟极端市场条件，评估金融机构或市场的

潜在损失，是系统性风险监测的重要工具。A、C、D属于常规风险管理方法。知识点：

压力测试的目的与应用。易错点：将压力测试与常规风险计量工具混淆。

5、衍生品市场的”顺周期性”是指？

A、市场波动与经济周期同向变动

B、交易量随季节性变化

C、衍生品价格与标的资产价格反向变动

D、市场流动性随时间推移而下降

【答案】A

【解析】正确答案是A。顺周期性是指金融体系的行为会放大经济周期的波动，衍

生品市场的风险暴露和交易行为往往与经济周期同向变动。B、C、D与顺周期性无关。

知识点：顺周期性的定义与影响。易错点：将顺周期性与其他市场特征混淆。

6、在衍生品市场系统性风险监测中，“网络分析法”主要用于？

A、分析交易对手之间的关联性

B、计算衍生品的公允价值

C、评估市场流动性

D、监测价格波动

【答案】A

【解析】正确答案是A。网络分析法通过构建交易对手之间的关联网络，识别系统

性风险的传播路径和关键节点。B、C、D分别属于估值、流动性监测和波动率分析。知

识点：网络分析法的应用。易错点：忽视网络分析法在关联性分析中的核心作用。

7、衍生品市场中，“流动性黑洞”是指？

A、市场流动性突然枯竭的现象

B、交易成本急剧上升

C、买卖价差异常扩大

D、所有选项均正确

【答案】D

【解析】正确答案是D。流动性黑洞是指市场流动性突然枯竭，导致交易成本上升、

买卖价差扩大等现象的综合表现。A、B、C均为流动性黑洞的具体表现。知识点：流

动性黑洞的特征。易错点：仅关注流动性黑洞的单一表现。

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