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2025年特许金融分析师私募股权投资尽职调查全流程与核心要点专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师私募股权投资尽职调查全流程与核

心要点专题试卷及解析

2025年特许金融分析师私募股权投资尽职调查全流程与核心要点专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在私募股权投资的尽职调查中，下列哪项通常不属于财务尽职调查的核心关注

点？

A、目标公司的历史财务数据真实性

B、目标公司的未来盈利预测合理性

C、目标公司的管理团队背景

D、目标公司的债务结构及或有负债

【答案】C

【解析】正确答案是C。财务尽职调查主要关注财务相关事项，如历史数据真实性

（A）、盈利预测合理性（B）和债务结构（D）。管理团队背景（C）属于商业或运营尽职

调查的范畴。知识点：财务尽职调查的范围。易错点：容易将管理团队背景与财务尽职

调查混淆，需明确各尽调模块的分工。

2、私募股权投资中，法律尽职调查的主要目的是？

A、评估目标公司的市场竞争力

B、识别目标公司的法律风险和合规问题

C、分析目标公司的财务健康状况

D、预测目标公司的未来现金流

【答案】B

【解析】正确答案是B。法律尽职调查的核心是识别法律风险和合规问题（B），如

合同纠纷、知识产权纠纷等。市场竞争力（A）属于商业尽调，财务健康状况（C）属

于财务尽调，未来现金流（D）属于估值分析。知识点：法律尽职调查的目的。易错点：

容易将法律尽调与其他尽调模块混淆，需明确其独特性。

3、在私募股权投资的运营尽职调查中，下列哪项是最重要的评估内容？

A、目标公司的供应链稳定性

B、目标公司的员工满意度

C、目标公司的品牌知名度

D、目标公司的办公环境

【答案】A

【解析】正确答案是A。运营尽职调查关注企业的日常运营效率，供应链稳定性（A）

直接影响生产和销售，是核心评估内容。员工满意度（B）和品牌知名度（C）属于商业

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尽调范畴，办公环境（D）重要性较低。知识点：运营尽职调查的重点。易错点：容易

将运营尽调与商业尽调混淆，需区分运营效率与市场表现的差异。

4、私募股权投资中，尽职调查的“红队测试”主要用于？

A、验证财务数据的准确性

B、模拟竞争对手的攻击策略

C、评估目标公司的网络安全

D、分析目标公司的客户满意度

【答案】C

【解析】正确答案是C。红队测试是网络安全领域的术语，用于模拟黑客攻击以评

估目标公司的网络安全（C）。财务数据验证（A）属于财务尽调，竞争对手分析（B）属

于商业尽调，客户满意度（D）属于运营尽调。知识点：尽职调查中的专项测试。易错

点：红队测试的专业性较强，容易与其他测试混淆。

5、在私募股权投资的尽职调查中，下列哪项不属于环境、社会和治理（ESG）尽

调的范畴？

A、目标公司的碳排放情况

B、目标公司的董事会结构

C、目标公司的员工多样性

D、目标公司的产品定价策略

【答案】D

【解析】正确答案是D。ESG尽调关注环境（A）、社会（C）和治理（B）相关事

项，产品定价策略（D）属于商业尽调范畴。知识点：ESG尽调的范围。易错点：容易

将商业策略与ESG混淆，需明确ESG的三大支柱。

6、私募股权投资中，尽职调查报告的撰写通常由谁负责？

A、目标公司的管理层

B、投资机构的投后管理团队

C、第三方专业机构

D、投资银行

【答案】C

【解析】正确答案是C。尽职调查报告通常由第三方专业机构（如会计师事务所、律

师事务所）撰写（C），以确保客观性。目标公司管理层（A）和投后团队（B）可能提

供信息，但不负责报告撰写。投资银行（D）主要负责交易撮合。知识点：尽职调查的

执行主体。易错点：容易忽略第三方机构的独立性。

7、在私募股权投资的尽职调查中，下列哪项是“反向尽职调查”的主要内容？

A、投资机构对目标公司的调查

B、目标公司对投资机构的调查

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C、第三方对交易双方的调查

D、监管机构对交易的调查