【东方-2025研报】南方传媒（601900）：25Q3财报点评：Q3利润高增，AI投入具备定力.pdfVIP

公司研究|季报点评

南方传媒601900.SH

买入（维持）

Q3利润高增，AI投入具备定力股价（2025年10月31日）14.14元

目标价格17.64元

52周最高价/最低价17.32/12.45元

——南方传媒25Q3财报点评

总股本/流通A股（万股）88,197/88,197

A股市值（百万元）12,471

核心观点国家/地区中国

行业传媒

⚫核心观点：公司教材教辅主业稳健，具有较高防御性；此外，今年以来公司显著加报告发布日期2025年11月03日

大研发投入力度，我们认为公司在AI布局上态度积极坚定，看好相关AI教育产品

持续迭代。业绩方面，25Q3公司实现营业收入23.1亿元（yoy-5.8%），归母净利

1周1月3月12月

润4.0亿元（yoy+74%），扣非后归母净利润3.7亿元（yoy+69%）。截至25Q3，

绝对表现%4.357.61-0.845.44

公司持有货币资金和交易性金融资产30亿元，在手现金充沛。

相对表现%4.787.61-14.7-13.83

⚫利润高增，25年前三季度整体成本控制有效。沪深300%-0.43013.8619.27