2025年金融风险管理师总收益互换的信用风险暴露计量专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师总收益互换的信用风险暴露计量专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师总收益互换的信用风险暴露计量专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师总收益互换的信用风险暴露计量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在总收益互换（TRS）中，信用风险暴露主要来源于哪一方？

A、总收益支付方

B、总收益接收方

C、双方均无信用风险暴露

D、仅取决于标的资产价格波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。在总收益互换中，总收益接收方（通常为保护买方）承担总

收益支付方（通常为保护卖方）的信用风险，因为支付方可能违约导致无法支付承诺的

收益。A选项错误，因为支付方是信用风险的来源而非承担者。C选项错误，TRS存在

明显的信用风险暴露。D选项错误，信用风险暴露与交易对手方的信用状况直接相关，

而非仅取决于标的资产价格。知识点：总收益互换的信用风险暴露特征。易错点：混淆

信用风险暴露的承担方。

2、总收益互换的信用风险暴露计量中，最常用的方法是？

A、历史模拟法

B、蒙特卡洛模拟法

C、当前暴露法（CEM）

D、方差协方差法

【答案】C

【解析】正确答案是C。当前暴露法（CEM）是巴塞尔协议中推荐的信用风险暴露

计量方法，适用于包括总收益互换在内的衍生品。A、B、D选项虽然也是风险计量方

法，但不是专门针对信用风险暴露的标准方法。知识点：信用风险暴露计量方法。易错

点：混淆不同风险计量方法的适用场景。

3、总收益互换的信用风险暴露会随着以下哪个因素增加而增大？

A、交易对手方的信用评级上升

B、标的资产价格波动率下降

C、合约剩余期限延长

D、抵押品价值上升

【答案】C

【解析】正确答案是C。合约剩余期限延长会增加信用风险暴露，因为更长的时间

窗口意味着更大的不确定性和潜在损失。A选项错误，信用评级上升会降低风险暴露。

2025年金融风险管理师总收益互换的信用风险暴露计量专题试卷及解析2

B选项错误，波动率下降会减少潜在损失。D选项错误，抵押品价值上升会降低风险暴

露。知识点：影响信用风险暴露的因素。易错点：忽略时间因素对风险暴露的影响。

4、在总收益互换中，信用价值调整（CVA）主要用于计量？

A、市场风险

B、操作风险

C、交易对手信用风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。CVA是针对交易对手信用风险的风险调整，用于量化潜在

信用损失。A、B、D选项分别对应其他类型的风险，与CVA无关。知识点：信用价值

调整（CVA）的定义和用途。易错点：混淆不同风险类型的风险调整工具。

5、总收益互换的信用风险暴露计量中，抵押品的作用是？

A、增加风险暴露

B、降低风险暴露

C、对冲市场风险

D、提高交易对手信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。抵押品可以作为信用支持，降低总收益互换的信用风险暴

露。A选项与事实相反。C选项错误，抵押品主要针对信用风险而非市场风险。D选项

错误，抵押品不能直接提高交易对手的信用评级。知识点：抵押品在信用风险管理中的

作用。易错点：混淆抵押品对不同风险类型的影响。

6、总收益互换的信用风险暴露计量中，预期损失（EL）的计算通常不包括？

A、违约概率（PD）

B、违约损失率（LGD）

C、风险暴露（EAD）

D、市场风险溢价

【答案】D

【解析】正确答案是D。预期损失的计算公式为EL=PD×LGD×EAD，不包括

市场风险溢价。A、B、C选项都是预期损失的核心组成部分。知识点：预期损失的计

算方法。易错点：混淆预期损失与市场风险的概念。

7、总收益互换的信用风险暴露计量中，压力测试的主要目的是？

A、预测未来市场走势

B、评估极端情况下的潜在损失

C、计算日常风险指标

D、优化交易策略

2025年金融风险管理师总收益互换的信用风险暴露计量专题