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2025年金融风险管理师互换合约风险暴露的分解与计量专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师互换合约风险暴露的分解与计量专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师互换合约风险暴露的分解与计量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在利率互换合约中，交易对手面临的主要风险类型是什么？

A、信用风险

B、市场风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率互换合约的主要风险来自利率变动导致的市场风险，即

利率波动可能使合约价值对一方不利。信用风险虽然存在，但通常通过保证金和净额结

算等方式控制。操作风险和流动性风险相对次要。知识点：利率互换的风险类型。易错

点：容易将信用风险误认为主要风险。

2、计算互换合约当前风险暴露时，最常用的方法是？

A、历史模拟法

B、蒙特卡洛模拟法

C、当前市价法

D、方差协方差法

【答案】C

【解析】正确答案是C。当前风险暴露通常采用当前市价法计算，即合约的公允价

值。历史模拟法和蒙特卡洛模拟法用于潜在未来风险暴露的计算。方差协方差法适用于

线性资产的风险计量。知识点：风险暴露计量方法。易错点：混淆当前风险暴露与潜在

未来风险暴露的计算方法。

3、信用价值调整（CVA）主要衡量的是？

A、交易对手信用风险

B、市场风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。CVA是针对交易对手信用风险的风险调整，反映因对手违

约可能造成的损失。市场风险、操作风险和流动性风险由其他指标衡量。知识点：CVA

的定义与作用。易错点：容易将CVA与其他风险调整指标混淆。

4、在互换合约中，净额结算的主要作用是？

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A、降低交易成本

B、减少信用风险暴露

C、提高市场流动性

D、简化会计处理

【答案】B

【解析】正确答案是B。净额结算通过将多笔交易轧差结算，显著降低信用风险暴

露。虽然可能间接降低交易成本，但主要目的是风险管理。知识点：净额结算的作用。

易错点：容易忽略净额结算的核心风险管理功能。

5、利率互换的潜在未来风险暴露（PFE）主要受什么因素影响？

A、合约名义本金

B、利率波动性

C、合约期限

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。PFE受名义本金、利率波动性和合约期限共同影响。名义

本金决定风险基数，波动性影响风险幅度，期限影响风险累积时间。知识点：PFE的影

响因素。易错点：容易忽略多因素的综合影响。

6、货币互换与利率互换的主要区别在于？

A、风险类型

B、本金交换

C、计价方式

D、结算频率

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换涉及本金交换，而利率互换通常不交换本金。这

是两者最本质的区别。知识点：互换合约类型比较。易错点：容易混淆不同互换合约的

结构特征。

7、在计算互换合约的信用风险资本要求时，巴塞尔协议建议采用？

A、标准法

B、内部模型法

C、当前风险暴露法

D、以上均可

【答案】D

【解析】正确答案是D。巴塞尔协议允许采用标准法、内部模型法或当前风险暴露

法计算信用风险资本要求，具体选择取决于银行的风险管理能力。知识点：巴塞尔协议

的信用风险计量方法。易错点：容易忽略方法的灵活性。

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8、互换合约的盯市价值（MarktoMarket）反映的是？

A、历史成本

B、当前市价

C、未来预期价值

D、清算价值

【答案】B

【解析】正确答案是B。盯市价值反映合约的当前市价，即公允价值。历史成本是

初始价值，未来预期价值是预测值，清