2025年金融风险管理师利率风险结构模拟考试二专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师利率风险结构模拟考试二专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率风险结构模拟考试二专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师利率风险结构模拟考试二专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当市场预期未来利率将上升时，收益率曲线通常会呈现何种形态？

A、水平

B、向下倾斜

C、向上倾斜

D、驼峰形

【答案】C

【解析】正确答案是C。根据预期理论，当市场预期未来利率上升时，长期利率会

高于短期利率，形成向上倾斜的收益率曲线。A选项水平形态表示预期利率不变；B选

项向下倾斜表示预期利率下降；D选项驼峰形表示中期利率最高。知识点：收益率曲线

形态与利率预期关系。易错点：混淆预期理论与流动性溢价理论的影响。

2、下列哪种风险属于利率风险的系统性风险？

A、发行人信用风险

B、再投资风险

C、流动性风险

D、提前偿付风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。再投资风险是由于市场利率变化导致未来现金流再投资收

益不确定的风险，属于系统性利率风险。A、C、D都是非系统性风险。知识点：利率

风险分类。易错点：容易将所有与利率相关的风险都归为系统性风险。

3、久期衡量的是债券价格对利率变化的什么？

A、绝对敏感度

B、相对敏感度

C、波动率

D、相关性

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期衡量的是债券价格对利率变化的相对敏感度，即利率

变化1%时债券价格变化的百分比。A选项绝对敏感度用美元久期衡量；C选项波动率

是价格的标准差；D选项相关性是统计概念。知识点：久期的定义与含义。易错点：混

淆久期与凸性的概念。

4、当央行实施紧缩货币政策时，通常会导致？

2025年金融风险管理师利率风险结构模拟考试二专题试卷及解析2

A、短期利率上升，长期利率下降

B、短期利率下降，长期利率上升

C、短期和长期利率都上升

D、短期和长期利率都下降

【答案】C

【解析】正确答案是C。央行紧缩政策会提高市场基准利率，通常先影响短期利率，

但通过预期传导也会推高长期利率。A、B选项方向错误；D选项是宽松政策的效果。

知识点：货币政策对利率期限结构的影响。易错点：忽视政策对长期利率的预期传导效

应。

5、零息债券的久期等于？

A、到期期限

B、到期期限的一半

C、到期期限的平方

D、麦考利久期

【答案】A

【解析】正确答案是A。零息债券只有到期一次现金流，其久期等于到期期限。B选

项适用于等额分期债券；C选项无意义；D选项是久期的计算方法名称。知识点：零息

债券的久期特性。易错点：混淆零息债券与附息债券的久期计算。

6、下列哪种债券对利率变化最敏感？

A、短期高息债券

B、长期低息债券

C、中期等息债券

D、浮动利率债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。长期低息债券的久期最大，对利率变化最敏感。A选项久

期小；C选项居中；D选项久期接近零。知识点：影响债券利率敏感度的因素。易错点：

只考虑期限而忽视票面利率的影响。

7、收益率曲线出现倒挂通常预示着？

A、经济繁荣

B、经济衰退

C、通胀高企

D、货币政策宽松

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史数据显示，收益率曲线倒挂是经济衰退的可靠先行指

标。A、C、D选项通常对应向上倾斜的曲线。知识点：收益率曲线的经济预测功能。易

2025年金融风险管理师利率风险结构模拟考试二专题试卷及解析3

错点：混淆曲线形态与经济周期的对应关系。

8、下列哪种方法可以降低投资组合的利率风险？

A、增加长期债券比例

B、降低组合久期

C、集中投资单一期限债券

D、提高杠杆率

【答案】B

【解