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2025年FRM金融风险管理师资格考试（PARTⅠ）历年参考题库含答案详解

一、选择题

从给出的选项中选择正确答案（共50题）

1、VaR（在险价值）的计算中，覆盖概率为95%时，对应的标准正态分布的分位数为（）

A.1.645

B.1.96

C.1.28

D.1.65

【参考答案】B

【解析】95%覆盖概率对应标准正态分布的1.645分位数，但考虑双侧检验时需使用1.96。正确答案为B。

2、操作风险监管要求中，巴塞尔协议III将操作风险资本要求从8%提高至（）

A.12%

B.16%

C.10%

D.14%

【参考答案】B

【解析】巴塞尔协议III将操作风险资本要求从8%提升至16%，并引入留存资本缓冲。正确答案为B。

3、信用评分模型中，最常用于预测违约概率的是（）

A.决策树

B.Logit回归

C.随机森林

D.线性回归

【参考答案】B

【解析】Logit回归通过逻辑函数将概率转化为线性模型，是信用评分的经典方法。正确答案为B。

4、压力测试中，若测试极端情景时使用历史最差数据，则属于（

A.回归测试

B.压力测试

C.情景分析

D.敏感性分析

【参考答案】B

【解析】压力测试需模拟极端情景，回归测试关注历史数据规律。正确答案为B。

5、相关系数为0.5时，表示两个变量（）

A.完全正相关

B.完全负相关

C.中度正相关

D.无相关

【参考答案】C

【解析】相关系数绝对值0.5表示中度相关，符号决定方向。正确答案为C。

6、市场风险价值（MVA）的计算公式为（）

A.E(R)-Z×σ

B.E(R)+Z×σ

C.E(R)-Z×σ×T

D.E(R)+Z×σ×T

【参考答案】C

【解析】MVA=E(R)-Z×σ×T，考虑时间T。正确答案为C。

7、某衍生品名义本金5000万，波动率20%，波动率变化10%，则Delta值约为（）

A.100万

B.500万

C.1000万

D.2000万

【参考答案】A

【解析】Delta=名义本金×波动率×Δ波动率=5000万×20%×10%=100万。正确答案为A。

8、某银行使用1%置信水平下的VaR计算，历史模拟法需至少多少年数据？

A.1年

B.5年

C.10年

D.20年

【参考答案】B

【解析】历史模拟法需覆盖至少5个完整经济周期（约5年），以捕捉极端风险场景。选项B正确。A选项时间过短，D选项超出实际需求。

9、信用风险的三要素不包括以下哪项？

A.违约概率（PD）

B.信用利差（CS）

C.期望损失（EL）

D.信用暴露（CE）

【参考答案】B

【解析】信用风险核心要素为PD（违约概率）、LGD（违约损失率）、EAD（信用暴露）。选项B信用利差属于市场风险范畴，非信用风险三要素之一。

10、操作风险事件中，黑客入侵导致交易系统瘫痪属于哪类风险？

A.部流程缺陷

B.外部事件

C.过度依赖第三方

D.人为错误

【参考答案】B

【解析】外部事件指由外部不可控因素引发的风险，如黑客攻击。选项B正确。选项A、C、D均属内部或人为因素。

11、测试中，用于模拟极端市场情景的参数通常取值？

A.历史平均

B.1%分位数

C.5%分位数

D.10%分位数

【参考答案】B

【解析】压力测试需极端情景，通常取1%分位数（即99%置信水平）反映极低概率事件。选项B正确。其他选项概率较高，不适用于压力测试。

12、资产组合相关性为0.5时，其VaR计算应采用哪种方法？

A.独立假设

B.协方差矩阵

C.蒙特卡洛模拟

D.历史模拟法

【参考答案】B

【解析】相关性非零时需考虑协方差矩阵调整，选项B正确。独立假设（A）适用于完全无关资产，蒙特卡洛（C）和历史模拟（D）需额外参数支持。

13、修正久期的计算公式中，分子是？

A.现金流现值

B.现金流现值×时间

C.现金流现值/时间

D.现金流现值×时间平方

【参考答案】B

【解析】修正久期=Σ（t×PVt）/PV，分子为各期现金流现值×时间加权，选项B正确。其他选项公式错误。

14、巴塞尔协议III要求银行流动性覆盖率（LCR）最低为？

A.50%

B.75%

C.100%

D.150%

【参考答案】C

【解析】巴塞尔协议III规定流动性覆盖率需覆盖30天净现金流出，最低标准为100%。选项C正确。其他选项低于监管要求。

15、风险价值（VaR）计算中，置信水平为95%时，对应的Z值约为？

A.1.65

B.1.96

C.2.33

D.3.09

【参考答案】A

【解析】标准正态分布下，95%置信