长假临近风险控制为主轻仓位静待市场企稳.pdfVIP

轻仓位安心等待度长假

上周本栏目以《期待稳定进行时》为题，短期内股指有望在2050点以上求得短暂的稳定，但由于市场

实在缺乏做多的能力，仅靠“信心”支撑难以维持，本周行情急转直下，周四即跌破2050点并且创出2023点新低，本

栏目推出两年半以来，市场第一次低于笔者的保守预期。

如图所示：在持续下跌，比较理想的就是在某种强力利好的刺激下使持有现金的看空者反手做多摸一次

前高，即2145点附近，回撤是不创新低，构筑头肩底或者双底，在当前不期待性因素很多的情况下，虽然不能

完全排除这种可能性，但肯定是小概率。另一种是持续杀跌，跌出足够的反弹空间，但在市场期待稳定的情

况下，出现的可能性也是不大的，第三种就是在2000整数关口的心理作用下，在2000点附近横盘震荡一段时间，然

后再结合基本面做出选择，这种可能性最符合当前的逻辑。

鉴于下周长假，不期待因素很多，从风险控制的角度考虑，至少不宜重仓，如果再考虑下个月将有巨量

的大小非大小限解禁对市场构成的，那么就更应该谨慎。

长假风险控制为主[2012-9-2110:03:38]

今年的中秋节与十一相连，假期较长，不期待因素很多，首先应从风险控制的角度生考

虑，对于仓位较重的投资者来说，控制仓位仍然很重要。

5月份以来的持续震荡下跌行情已经使看多做多的消耗殆尽，而对于持有现金看空

的投资者来说，在长假将至不期待因素很多的情况下，显然没有理由盲目的大规模进场做多，除非

有强力的基本面因素促使持有现金看空后市的投资者翻多，市场才有可能企稳反弹，但就目

前形势而言，暂时还看不到有基本面强烈转多的可能性。

从技术面看，前期支撑反弹的2029点附近是上半年双头跌破颈线的最小技术性量

度跌幅的位置，而这个位置一旦有效跌破，技术性的指向是寻找第二个黄金分割位的支撑，

即1.382倍的位置，即1948附近，而且也不能断定第二个技术性支撑位就一定能起力挽狂

澜的作用。虽然2000点整数关口有一定的心理作用，特别是在近期快速下跌，有可能

反复震荡，但这可能是一个让投资者主动选择的机会，或者主动减仓避险，或者主动加仓赌

，从趋势投资和风险控制的角度考虑，建议减仓避险、而不是加仓。

熊市中保留现金是非常重要的，震荡到底部的时候交投清淡季度悲观，很容易看出来，

但绝大多数投资者基本上看到底部，往往也早就没有现金补充了，所以要做一些牺牲，

就是放弃一些做反弹的机会，直到看到较大的机会的时候再使用宝贵的现金。

前期的反弹在2100点以上横盘一周，造成新的短期，从技术指标上看，已经全面

转向空头，基本上反映比较的SAR抛物线指标昨天也发出了止损信号，预计未来短期

仍然以震荡下跌为主。操作上仍然建议谨慎。

Lightposition,waitforthelongvacatio

nwithpeaceofmind

Lastweek,thiscolumnwastitledLookingforwardtostabilityandpointedoutthatthestockindexisexpectedtoachieve

short-termstabilityabove2050pointsintheshortterm.However,duetothemarketsreallackoflong-termability,itisdifficultto

maintainitwithconfidencesupportalone.Themarkettookasharpturnthisweek,fallingbelow2050pointsonThursdayand

hittinganew