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2025年金融风险管理师期货保证金制度与杠杆关系专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货保证金制度与杠杆关系专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师期货保证金制度与杠杆关系专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、期货保证金制度的核心作用是什么？

A、增加交易手续费收入

B、提供交易流动性

C、控制信用风险和杠杆风险

D、确定期货价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。保证金制度是期货市场风险控制的核心机制，通过要求交

易者缴纳一定比例的资金作为履约担保，有效控制信用风险和杠杆风险。A选项错误，

保证金并非交易所收入来源；B选项错误，流动性主要由市场深度决定；D选项错误，

期货价格由供需关系决定。知识点：保证金制度功能。易错点：容易将保证金与交易费

用混淆。

2、期货杠杆效应的直接来源是？

A、保证金比例

B、合约乘数

C、持仓量

D、交割方式

【答案】A

【解析】正确答案是A。杠杆效应源于保证金交易机制，投资者只需支付合约价值

一定比例的保证金即可控制全额合约。B选项合约乘数决定合约价值大小；C选项持仓

量反映市场参与度；D选项交割方式影响合约到期处理。知识点：杠杆机制原理。易错

点：容易忽视保证金比例与杠杆的倒数关系。

3、当期货价格剧烈波动时，交易所可能采取的措施是？

A、降低保证金比例

B、提高保证金比例

C、暂停交易

D、强制平仓

【答案】B

【解析】正确答案是B。价格波动加大时，交易所会提高保证金比例以增强风险抵

御能力。A选项会放大风险；C选项是极端情况下的措施；D选项是针对特定账户的强

制措施。知识点：动态保证金调整。易错点：容易混淆保证金调整方向与波动性的关系。

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4、初始保证金与维持保证金的关系是？

A、初始保证金高于维持保证金

B、维持保证金高于初始保证金

C、两者相等

D、无固定关系

【答案】A

【解析】正确答案是A。初始保证金是开仓时要求的最低资金，维持保证金是持仓

期间必须保持的最低水平，通常前者高于后者。B选项不符合风险管理逻辑；C选项错

误；D选项错误。知识点：保证金层级结构。易错点：容易混淆两种保证金的适用场景。

5、期货杠杆效应可能带来的主要风险是？

A、流动性风险

B、操作风险

C、收益放大风险

D、信用风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。杠杆会同时放大收益和亏损，当市场不利变动时可能导致

巨额损失。A选项指资产变现能力；B选项指人为失误；D选项已由保证金制度控制。

知识点：杠杆双刃剑效应。易错点：容易忽视杠杆对亏损的放大作用。

6、交易所调整保证金比例的主要依据是？

A、交易量变化

B、价格波动率

C、持仓集中度

D、交割日期远近

【答案】B

【解析】正确答案是B。价格波动率是衡量市场风险的核心指标，直接影响保证金

水平设定。A选项反映市场活跃度；C选项关注市场操纵风险；D选项影响保证金的时

间价值因素。知识点：保证金动态调整机制。易错点：容易忽视波动率在风险管理中的

核心地位。

7、期货保证金通常采用的形式是？

A、现金

B、国债

C、银行保函

D、以上均可

【答案】D

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【解析】正确答案是D。现代期货市场接受多种保证金形式，包括现金、高流动性

债券和银行保函等。A、B、C选项都是有效形式但不全面。知识点：保证金缴纳方式。

易错点：容易局限于现金保证金的传统认知。

8、当账户保证金低于维持水平时，交易者需要？

A、立即平仓

B、追加保证金

C、等待交易所通知