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2025年特许金融分析师对冲基金尽职调查基础流程专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师对冲基金尽职调查基础流程专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师对冲基金尽职调查基础流程专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲基金尽职调查的初步筛选阶段，投资者最应优先关注哪项信息？

A、基金经理的个人兴趣爱好

B、基金的过往业绩排名

C、基金的合规记录和监管处罚历史

D、基金办公室的装修风格

【答案】C

【解析】正确答案是C。尽职调查的核心是风险控制，合规记录直接反映基金运营

的合法性和规范性，是筛选阶段的底线要求。A项属于非核心信息，B项业绩可能存在

幸存者偏差，D项与投资决策无关。知识点：尽职调查优先级排序。易错点：容易被短

期业绩排名误导而忽视合规风险。

2、对冲基金策略透明度评估中，“黑箱策略”的主要特征是？

A、每日披露持仓明细

B、仅提供风险指标不披露具体交易逻辑

C、定期召开投资者说明会

D、使用公开市场数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。黑箱策略的核心是交易逻辑不透明，投资者只能通过风险

指标观察表现。A项属于高透明度策略，C项是标准披露要求，D项与透明度无直接关

联。知识点：策略分类与透明度评估。易错点：将常规信息披露与策略透明度混淆。

3、对冲基金运营尽职调查中，第三方服务商评估不包括？

A、托管行的资质审查

B、审计机构的独立性

C、基金经理的学历背景

D、行政管理人的系统稳定性

【答案】C

【解析】正确答案是C。运营尽职调查聚焦服务链条，C项属于管理人背景调查范

畴。A、B、D都是运营风险评估的关键环节。知识点：运营尽职调查范围界定。易错

点：将管理人背景调查与运营尽职调查混为一谈。

4、对冲基金风险因子分析中，“尾部风险”通常指？

A、日常波动率

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B、极端市场情况下的损失概率

C、行业集中度风险

D、汇率波动影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。尾部风险特指小概率大损失事件，A项是常规风险，C、D

项属于特定风险类型。知识点：风险因子分类。易错点：将尾部风险与常规市场风险混

淆。

5、对冲基金业绩归因分析中，“Alpha”的准确含义是？

A、市场基准收益

B、策略超额收益

C、无风险利率收益

D、杠杆放大收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。Alpha衡量策略产生的超额收益，A项是Beta收益，C项

是基础收益，D项是杠杆效应。知识点：业绩归因核心指标。易错点：将Alpha与总收

益混淆。

6、对冲基金流动性评估中，“锁定期”的主要作用是？

A、提高基金知名度

B、确保投资策略稳定性

C、降低管理费用

D、简化申购流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。锁定期通过限制赎回来保障策略实施，A、C、D项与锁定

期无直接关联。知识点：流动性管理机制。易错点：忽视锁定期与策略匹配度的关系。

7、对冲基金尽职调查中，“背景调查”的重点对象是？

A、所有投资者

B、核心投资团队

C、竞争对手

D、监管机构

【答案】B

【解析】正确答案是B。背景调查聚焦关键人员，A、C、D项不属于调查范围。知

识点：背景调查范围界定。易错点：扩大调查范围导致资源浪费。

8、对冲基金风险报告中，“压力测试”的主要目的是？

A、预测未来收益

B、评估极端情景下的抗风险能力

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C、计算夏普比率

D、分析历史波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试模拟极端情况，A项是业绩预测，C、D