【开源-2025研报】行业周报：视频播客成为内容平台增长新曲线，海南离岛免税新政成效初显.pdfVIP

社会服务

行

业

研社会服务视频播客成为内容平台增长新曲线，海南离岛免税新

究

2025年11月09日

政成效初显

投资评级：看好（维持）——行业周报

行业走势图

初敏（分析师）李睿娴（分析师）叶彬慧（联系人）

社会服务沪深300chumin@kysec.cnliruixian@kysec.cnyebinhui@kysec.cn

24%

证书编号：S0790522080008证书编号：S0790525020004证书编号：S0790124070053

12%

行免税/潮玩：海南离岛免税新政成效初显，FY2026Q2三丽鸥延续强势增长

业0%海南：11月海南离岛免税新政实施首周，离岛免税购物金额/人次/客单分别同比

周-12%

报+34.8%/3.4%/+30%，关注后续同期低基数及封关政策利好带来行业销售拐点。三

-24%丽鸥：FY2026Q2三丽鸥日本/美洲/欧洲/亚洲未调整收入同比

2024-112025-032025-07

+30%/+6%/+89%/45%，旗下IP全球品牌合作范围持续提升，日本/中国区域整体延

数据来源：聚源

续强劲增势围绕“用户触达、粉丝转化、会员运营”的三维目标，三丽鸥进一步完

善构建融合游戏、动画、电影、社媒和线下场景的综合运营管线。万代：FY2026Q2

相关研究报告万代南宫梦实现营业收入3434亿日元/同比+3.8%，主要受益于本土市场稳健增长

和超级IP“高达”势能持续向上成长，但游戏/影视等内容业务进入阶段性阵痛，

《南美/中东非潮玩渗透空间广阔，补利润端受数字业务下一轮新作开发前期投入增加及关税影响拖累。

贴收缩茶咖龙头强势增长—行业周

视频播客：B站、小红书加码深度内容与真实表达，中国播客处在发展初期

报》-2025.10.26

视频播客成为内容平台新增长曲线。2025年第一季度，B站视频播客的消费时长

《IP授权融入全球消费者生活，平台达到了259亿分钟，同比增长超过270%，用户规模超过4000万，占该季度月活

加码即时零售+出海双线作战双十一用户的10%。根据CPA播客行业预测，2025年国内播客用户规模将突破1.5亿人，

—行业周报》-2025.10.19同比增长43.6%，媒体机构、明星素人，企业家和越来越多的内容创作者都开始借

开

源《现制精酿啤酒高增，美图秀秀登顶用播客去打造个人IP。对比美国和其他应用，中国播客行业仍处于发展早期。中

证国播客用户数占整体网民的13.5%，远低于短视频的93.8%，2025年美国播客用户

券多国家应用总榜—行业周报》数占全美12岁以上居民数的73%，而2015年仅为33%。视频表现形式降低用户

证-2025.10.12门槛，且更易于商业变现，有望加速播客行业发展。

券美丽/：科技寝具重新定义睡眠体验，亚朵引领行业潮流

研

究我国睡眠健康产业市场规模从2016年的2616.3亿元增长到2023年的4955.8亿