【华金-2025研报】新股覆盖研究：海安集团.pdfVIP

2025年11月07日公司研究●证券研究报告

海安集团（）新股覆盖研究

001233.SZ

投资要点

下周二（11月11日）有一家主板上市公司“海安集团”询价。交易数据

海安集团（001233）：公司的主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、总市值（百万元）

生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。公司2022-2024年分别实现营业收入流通市值（百万元）

15.08亿元/22.51亿元/23.00亿元，YOY依次为98.69%/49.21%/2.19%；实现归总股本（百万股）139.48

母净利润3.54亿元/6.54亿元/6.79亿元，YOY依次为345.76%/84.63%/3.84%。流通股本（百万股）

根据公司管理层初步预测，公司2025全年营业收入较上年同期变动-2.17%至12个月价格区间/

2.18%，归母净利润较上年同期变动-4.28%至4.56%。分析师李蕙

SAC执业证书编号：S0910519100001

投资亮点：1、公司是全球少数具备全钢巨胎大规模量产能力的轮胎企业之lihui1@

一，其产量在国内市场位居第一、在全球市场位居第四。全钢巨胎是重型矿报告联系人戴筝筝

用卡车的关键易耗品，根据加拿大Syncrude研究，轮胎消耗成本在大型露天daizhengzheng@

矿山车辆运营费用中的占比达24%，因此市场需求量大且稳定；同时由于其相关报告

体积和质量巨大，具有定制化程度高、技术壁垒高等特点，目前全球仅有少华金证券-新股-新股专题覆盖报告（大鹏工

数轮胎龙头拥有大规模批量生产的能力，其中米其林、普利司通和固特异三业）-2025年89期-总第615期2025.11.5

大国际品牌占据全球80%以上的市场份额。公司自2005年起深耕巨型全钢子华金证券-新股-新股专题覆盖报告（北矿检

午线工程轮胎领域，多款研制产品具有首创性，其中2008年与北京橡胶工业测）-2025年88期-总第614期2025.11.4

研究设计院合作研发的全钢巨胎37.00R57规格产品为当时国内最大的57″华金证券-新股-新股专题覆盖报告（南网数

规格工程子午线轮胎产品、2015年双方再度合作研发的59/80R63规格全钢字）-2025年86期-总第612期2025.11.2

巨胎产品为当时全球最大尺寸的全钢巨胎产品；经中国石油和化学工业联合华金证券-新股-新股专题覆盖报告（恒坤新

会鉴定，上述产品技术均已达国际先进水平。截至目前，公司已成功研制并材）-2025年87期-总第613期2025.11.2

量产从49英寸到63英寸的全系列规格的全钢巨胎产品，是继米其林和普利华金证券-新股-新股专题覆盖报告（中诚咨

司通之后全球第三家具备全系列规格全钢巨胎产品量产能力的轮胎制造商；询）-2025年85期-总第611期2025.10.28

并依托产品可靠性强、一致性好、性价比高等优势，陆续为国内外上百个矿

山提供了全钢巨胎产品或服务，逐步打破了国外垄断的局面、推动全钢巨胎

的国产化进程。根据弗若斯特沙利文发布的《巨型全钢子午线工程轮胎行业

研究报告