【华安-2025研报】25Q3点评：业绩符合预期，Q3营收净利增长提速.pdfVIP

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豪迈科技（002595）

公司点评

25Q3点评：业绩符合预期，Q3营收净利增长提速

[Table_Rank]主要观点：

投资评级：买入（维持）

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报告日期：2025-11-09⚫事件概况

豪迈科技于2025年10月25日发布2025年三季报。公司2025Q1-3

[Table_BaseData]

收盘价（元）69.5

实现营收80.76亿元，同比+26.88%，实现归母净利润17.88亿元，同

近12个月最高/最低（元）70.27/43.18比+26.21%，业绩稳健增长。

总股本（百万股）800

⚫25Q3营收净利增长均提速，业绩符合预期

流通股本（百万股）795公司2025Q1~3实现营收80.76亿元，同比+26.88%，实现归母净利润

流通股比例（%）99%17.88亿元，同比+26.21%，受益于下游景气，公司营收及净利持续维

总市值（亿元）556持高速增长。单季度来看，25Q3单季度实现营收28.11亿元，同比

流通市值（亿元）552.2+26.21%，增速在25Q2基础上继续提升。利润端来看，公司25Q3单

[Table_Chart]季度实现归母净利润5.9亿元，同比+29.49%。

公司价格与沪深300指数走势比较

⚫25Q3净利率受费用影响略波动，研发持续投入布局完善

70%豪迈科技沪深300

60%利润率层面，公司2025Q1~3毛利率达33.99%，同比2024Q1~3下降

50%

40%0.95pct；2025Q1~3公司净利率达22.15%，同比2024Q1~3下降

30%

20%0.14pct。单季度来看，25Q3实现毛利率33.06%，环比Q2略降

10%

0%1.94pct，25Q3实现净利率21.07%。

-10%

-20%2025Q3公司销售、管理及财务费用率分别达到0.7%/2.76%/0.09%，

分别环比-0.13pct/+0.3pct/+1.55pct，费用率提升导致公司净利率略有

波动。2025Q1~3公司投入研发费用4.56亿元，同比+38.57%，研发

[Table_Author]费用率达5.65%，同比提升0.48pct，公司持续加大研发投入，完善产

分析师：陶俞佳

品布局。

执业证书号：S0010524100004

⚫实际控制人增持及员工持股计划彰显信心

邮箱：taoyujia@