【华西-2025研报】电力设备与新能源行业周观察：全球储能需求景气，持续看好AIDC产业链.pdfVIP

证券研究报告|行业研究周报

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2025年11月9日

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全球储能需求景气，持续看好AIDC产业链

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电力设备与新能源行业周观察

评级及分析师信息

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报告摘要行业评级：推荐

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1.人形机器人

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特斯拉股东通过马斯克新薪酬方案行业走势图

随着国内外企业布局加速AI技术突破，人形机器有望迎来量产落

地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代

需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受

益。

2.新能源汽车

锂电产业链保持高景气度趋势

我们认为，未来全球动力和储能预计保持快速发展，叠加前期

分析师：杨睿

行业低迷、扩产有限的背景下，部分电芯+材料供给出现紧张态[Table_Author]

势。近期多个电池厂通过签订供货协议以保障材料供给，且以邮箱：yangrui2@

SACNO：S1120520050003

六氟磷酸锂为首的材料价格出现明显上涨，行业高景气度得以联系电话：010-59775338

印证，预计涨价趋势有望扩散至其他环节。前期部分环节供应

商盈利能力处于低点甚至亏损，后续随着涨价的落地，预计迎分析师：李唯嘉

来量利齐升的向上阶段，持续看好储能电芯、六氟磷酸锂电解邮箱：liwj1@

液、正负极材料、隔膜、铜箔等环节。SACNO：S1120520070008

联系电话：010-59775349

3.新能源

分析师：耿梓瑜

全球储能市场进入高景气区间

邮箱：gengzy@

SACNO：S1120522120002

我们认为，全球储能市场迈入高景气区间：一方面，国内市场收入

联系电话：010-59775353

多元推动独立储能收益上行，国内储能市场呈现爆发市增长；另一

方面，风光渗透率提升+AI数据中心建设带来的用电需求上行，亦分析师：罗静茹

推动海外储能需求快速增长。据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年邮箱：luojr@

1-9月全球储能电池出货428Gwh，同比增长90.7%。强需求背景