【华创-2025研报】第45期：港口集装箱吞吐量反弹.pdfVIP

宏观研究

证券研究报告每周经济观察2025年11月10日

【每周经济观察】第45期

港口集装箱吞吐量反弹

❖每周经济观察：华创证券研究所

（一）景气向上：

1、服务消费：地铁客运回升。11月前6日，26城地铁客运量同比+7%；10月证券分析师：张瑜

全月同比+0.8%。

邮箱：zhangyu3@

2、耐用品消费：乘用车零售回升。10月27日-31日，乘用车零售同比增速回执业编号：S0360518090001

升至+47%，前值-9%。10月全月同比为+5.8%。9月全月同比为+6%。

证券分析师：陆银波

3、出口：港口集装箱吞吐量反弹。截至11月2日，我国港口集装箱吞吐量环

比+13.8%，上周环比为-8.2%，四周同比升至8.2%，上周为6.6%。邮箱：luyinbo@

执业编号：S0360519100003

4、农产品价格：蔬菜和猪肉价格继续上涨。猪肉批价上涨2.4%，蔬菜批价上

涨1.6%。

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（二）景气向下：

《【华创宏观】或需聚焦A股的境外盈利》

1、华创宏观WEI指数继续回落。截至11月2日，该指数为4.37%，较前一2025-11-04

周下行0.45个点。《【华创宏观】美股风险的三组观察指标——海

外周报第112期》

2、地产销售：商品房住宅销售降幅扩大。我们统计的67个城市，11月第一2025-11-03

周，商品房成交面积同比为-43%。10月同比为-26%。9月同比为-1.2%。《【华创宏观】乘用车零售降幅扩大——每周经

3、基建：高频数据小幅回落。水泥发运率继续小幅回落。截至10月31日当济观察第44期》

2025-11-03

周，水泥发运率为37.1%，环比上周-0.3%，去年同期为38.2%。石油沥青装置《【华创宏观】WEI指数有所回升——每周经济

开工率继续回落，截至11月5日当周，开工率为29.7%，较前一周-1.8个点，观察第43期》

较去年同期-1.3个点。2025-10-27

《【华创宏观】欧元区PMI创一年新高——海外

4、油价、铜价下跌。LME三个月铜价收于10744美元/吨，下跌1.6%；美油