华懋科技（603306）拟收购富创优越紧抓AI浪潮，光模块+铜连接高景气推动高成长【25年11月】.pdfVIP

公司报告|首次覆盖报告

华懋科技（603306）证券研究报告

2025年11月10日

投资评级

拟收购富创优越紧抓AI浪潮，光模块+铜连接高景气推动高成长行业汽车/汽车零部件

6个月评级买入（首次评级）

被动安全件龙头，营收利润有望持续稳定增长当前价格51.85元

目标价格元

汽车被动安全件龙头，向海外拓展。公司成立于2002年，历经多年发展，

公司已成为汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气囊布、基本数据

安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件。近年随着汽车被动安全件市A股总股本(百万股)329.49

场稳定发展，新能源汽车配置安全件数量有望增加，公司持续布局出海，流通A股股本(百万股)329.49

有望稳定快速发展。近两年来看，公司营收端持续稳步增长，25年上半年A股总市值(百万元)17,084.03

实现营业收入11.08亿元，同比增长14.42%，实现归母净利润1.37亿元，流通A股市值(百万元)17,084.03

同比增长3.21%。每股净资产(元)9.42

资产负债率(%)39.72

内生+外延布局第二增长曲线，紧抓AI带来的行业需求

一年内最高/最低(元)59.18/25.70

2025年9月30日，公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资

金草案，拟收购富创优越57.84%股权，收购完成后，公司将100%持股富作者

创优越。往后看，公司有望通过布局第二增长曲线，紧抓AI带来的行业机王奕红分析师

SAC执业证书编号：S1110517090004

遇，实现快速发展。一方面，公司通过购进土地，引入先进的生产设备，wangyihong@

提升公司马来西亚工厂的生产稳定性和生产制造实力；另一方面，公司将袁昊分析师

积极拓展全球光通信、高速铜缆连接及数字通信市场，积极提升覆盖全产SAC执业证书编号：S1110524050002

yuanhao@

业链的通信产品服务能力。通过“内生增长+外延拓展”双轮驱动，公司有

唐海清分析师

望在核心业务领域实现规模扩张与价值提升。SAC执业证书编号：S1110517030002

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