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2025年金融风险管理师股票市场指数在投资组合中的应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票市场指数在投资组合中的应用

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师股票市场指数在投资组合中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在构建投资组合时，使用股票市场指数作为基准的主要目的是什么？

A、最大化投资组合的绝对收益

B、衡量投资组合的相对表现和风险调整后收益

C、确保投资组合完全复制指数成分股

D、消除投资组合的所有系统性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。股票市场指数作为基准，主要用于评估投资组合相对于市

场整体的表现，计算相对收益和风险调整后收益（如阿尔法值）。A选项错误，因为基

准并非为了最大化绝对收益，而是提供比较标准。C选项错误，完全复制指数是被动管

理策略的一种，但不是使用基准的唯一目的。D选项错误，系统性风险无法通过分散化

完全消除，基准本身包含了系统性风险。知识点：投资组合绩效评估。易错点：混淆基

准的作用与投资策略目标。

2、以下哪种指数编制方法最能减少小盘股的偏差？

A、价格加权指数

B、等权重指数

C、市值加权指数

D、基本面加权指数

【答案】C

【解析】正确答案是C。市值加权指数按公司市值分配权重，天然降低了小盘股的

影响，减少了小盘股偏差。A选项价格加权指数会因高价股权重过大而产生偏差。B选

项等权重指数会放大小盘股影响。D选项基本面加权指数可能因基本面指标选择不同

而引入其他偏差。知识点：指数编制方法。易错点：误认为等权重能减少偏差，实际它

会放大小盘股影响。

3、在指数化投资中，跟踪误差的主要来源是什么？

A、市场波动性

B、复制方法与指数成分的差异

C、宏观经济政策变化

D、投资者情绪波动

【答案】B

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【解析】正确答案是B。跟踪误差源于复制方法（如抽样复制、优化复制）与指数

成分的差异，以及交易成本、现金流管理等。A、C、D选项是市场因素，但不是跟踪

误差的直接来源。知识点：指数化投资风险。易错点：将市场波动与跟踪误差混淆。

4、以下哪种策略最适合降低投资组合的非系统性风险？

A、集中投资于单一行业

B、使用杠杆放大收益

C、通过指数化投资实现广泛分散化

D、频繁调整投资组合权重

【答案】C

【解析】正确答案是C。指数化投资通过持有大量成分股，有效分散非系统性风险。

A选项会集中风险。B选项增加系统性风险。D选项可能增加交易成本而非降低风险。

知识点：风险分散化。易错点：误认为频繁调仓能降低风险。

5、在计算信息比率时，分子通常是什么？

A、投资组合的绝对收益

B、投资组合的超额收益

C、投资组合的波动率

D、投资组合的夏普比率

【答案】B

【解析】正确答案是B。信息比率衡量单位跟踪风险下的超额收益，分子为投资组

合相对于基准的超额收益。A选项绝对收益未考虑基准。C选项波动率是分母。D选项

夏普比率使用无风险利率而非基准。知识点：绩效评估指标。易错点：混淆信息比率与

夏普比率的分子。

6、以下哪种指数更适合反映成长型股票的表现？

A、价值加权指数

B、红利指数

C、成长因子指数

D、等权重指数

【答案】C

【解析】正确答案是C。成长因子指数专门筛选成长型股票（如高盈利增长、高市

盈率）。A、B、D选项未针对成长特征筛选。知识点：因子指数。易错点：误认为价值

加权指数能反映成长股。

7、在指数基金管理中，现金拖累的主要影响是什么？

A、提高投资组合的收益

B、降低跟踪误差

C、导致投资组合表现落后于指数

2025年金融风险管理师股票市场指数在投资组合中的应用专题试卷及解析3

D、增加投资组合的流动性

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