【财信-2025研报】中科美菱（920992）：精细化管理持续，积极布局自动化技术.pdfVIP

证券研究报告

公司点评（R4）-退市、警示、美股、港股、三板、北交所、科创中科美菱(920992.BJ)

医药生物｜医疗器械精细化管理持续，积极布局自动化技术

2025年11月09日预测指标2023A2024A2025E2026E2027E

评级增持营业收入(百万元)302.79295.77309.80334.37368.44

归母净利润(百万元)16.1318.0918.1019.3924.65

评级变动首次每股收益（元）0.170.190.190.200.25

交易数据每股净资产（元）6.226.326.426.526.65

当前价格（元）20.51P/E123.02109.69109.61102.3480.49

52周价格区间（元）12.51-28.00P/B3.303.243.203.153.09

总市值（百万）1983.95资料来源：iFinD，财信证券

流通市值（百万）972.14

总股本（万股）9673.09投资要点：

流通股（万股）4739.82事件：公司发布2025年三季报。2025年前三季度，公司实现营收2.24

涨跌幅比较亿元，同比增长4.75%；实现归母净利润0.13亿元，同比增长8.19%。

分季度看，2025Q3公司实现营收0.74亿元，同比增长10.44%；实现

中科美菱医疗器械

51%归母净利润0.02亿元，同比增长25.42%。

31%多元化产品矩阵持续完善，积极布局自动化技术。近年来，公司围绕

11%自动化技术，不断加大研发投入，成功推出了全自动生物样本库、自

-9%动化疫苗接种工作站、超低温自动化冰箱等多款产品。同时，公司持

-29%续推进现有产品的创新迭代与品质升级，以已获批的多个型号生物安

2024-112025-022025-052025-08

全柜为基础，不断丰富产品品类，从而形成覆盖离心分离、低温存储、

%1M3M12M生物防护等多维度的实验室生物安全解决方案，多元化产品布局持续

中科美菱-2.66-6.0517.07完善。

医疗器械-4.69-0.353.69

精细化管理成效显著，毛利率承压背景下，净利率水平相对稳定。2025

年前三季度，公司通过持续强化精细化管理，运营提质增效显著，销

龙靖宁分析师

执业证书编号:S0530523120001售费用率、管理费用率、研发费用率分别