2025年金融风险管理师市场分割理论专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师市场分割理论专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师市场分割理论专题试卷及解析

2025年金融风险管理师市场分割理论专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、市场分割理论认为，不同期限的债券利率是由各自市场的供求关系决定的，其

主要假设前提是什么？

A、投资者对未来利率变动有理性预期

B、不同期限的债券之间可以完全替代

C、投资者对不同期限的债券有偏好，且不会轻易转换

D、市场参与者都是风险中性的

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场分割理论的核心假设是投资者对不同期限的债券有明

显的偏好，且不会轻易转换投资期限，导致不同期限的债券市场相互分割。A是预期理

论的假设，B是流动性溢价理论的基础，D与理论无关。知识点：市场分割理论的基本

假设。易错点：容易与预期理论和流动性溢价理论的假设混淆。

2、根据市场分割理论，当长期债券市场供给增加而需求不变时，长期利率会如何

变化？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。市场分割理论认为长期利率由长期债券市场的供求决定，供

给增加而需求不变会导致债券价格下降，利率上升。B与供求关系相反，C忽略了供给

变化的影响，D不符合理论逻辑。知识点：市场分割理论下利率的决定机制。易错点：

容易忽略市场分割理论中各期限市场的独立性。

3、市场分割理论主要解释了利率期限结构中的哪种现象？

A、收益率曲线通常向上倾斜

B、长期利率高于短期利率

C、不同期限利率的独立性

D、利率的周期性波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场分割理论的核心是解释不同期限利率的独立性，即各

期限市场分割导致利率变动互不影响。A和B是流动性溢价理论更擅长解释的，D与

理论无关。知识点：市场分割理论的应用场景。易错点：容易与其他利率期限结构理论

2025年金融风险管理师市场分割理论专题试卷及解析2

的解释范围混淆。

4、在市场分割理论中，投资者偏好特定期限债券的主要原因是？

A、追求更高的收益率

B、匹配资产与负债的期限

C、规避利率风险

D、满足监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场分割理论认为投资者偏好特定期限债券主要是为了匹

配资产与负债的期限，降低再投资风险。A是所有投资者的共同目标，C是流动性溢价

理论的重点，D与理论无关。知识点：市场分割理论的行为基础。易错点：容易将期限

匹配与风险规避混淆。

5、市场分割理论对中央银行货币政策的启示是？

A、货币政策主要通过影响短期利率传导

B、货币政策对长期利率的影响有限

C、货币政策需要同时调控各期限利率

D、货币政策应优先关注长期利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场分割理论认为长期利率主要由长期市场决定，货币政

策对长期利率的影响有限。A是预期理论的启示，C和D不符合理论逻辑。知识点：市

场分割理论的货币政策含义。易错点：容易忽略各期限市场的分割性。

6、根据市场分割理论，当短期债券需求增加时，对长期利率的影响是？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场分割理论认为各期限市场相互独立，短期需求变化不

会直接影响长期利率。A和B错误地假设了市场间的传导，D不符合理论逻辑。知识

点：市场分割理论的市场独立性。易错点：容易忽视市场分割的假设。

7、市场分割理论认为，收益率曲线的形状主要取决于？

A、市场对未来利率的预期

B、各期限市场的供求关系

C、流动性溢价的大小

D、投资者的风险偏好

【答案】B

2025年金融风险管理师市场分割理论专题试卷及解析3

【解析】正确答案是B。市场分割理论强调收益率曲线形状由各期限市场的供求关