基础课程第二十章营运资本筹资策略与短期债务筹资.pdfVIP

第二十章营运资本筹资

【考情分析】

本章为非重点章，主要介绍营运资本筹资策略和短期筹资方式，题型以客观题为主，平均

分值在2分左右。

【主要考点】

1.营运资本筹资策略

2.短期筹资

第一节营运资本筹资策略

【营运资本筹资策略的概念】

1.营运资本筹资策略：确定流动资产所需中短期资本与长期资本的比例

2.衡量

易变现率＝

其中：“股东权益+长期+经营性流动负债”可视为（广义）长期筹资。

1）易变现率表明经营流动资产中（广义）长期筹资的比重，即：

易变现率

一部分经营流动资产（“1－易变现率”的部分）使用短期筹资（短期金融负债）

＜1

易变现率（广义）长期筹资支持全期资产及经营流动资产后，还存在一部分

闲置（“易

＞1变现率－1”的部分）

易变现率（广义）长期筹资恰好支持全期资产及经营流动资产，不存在闲置也未使用短

＝1期筹资

2）易变现率与营运资本筹资策略

营运资本筹资易变现

特征

策略率

经营流动资产中，使用（广义）长期筹措的份额较多，持续性强、

保守型高

偿债小

经营流动资产中，使用（广义）长期筹措的份额较少，持续性弱、

激进型低

偿债大

3.流动资产按投资需求的时间长短分类

稳定性流动企业处于经营淡季也仍然需要保留的、用于满足企业长期、稳定运行的流动资产所需的资

资产金，应使用长期支持。

波动性流动

受季节性、周期性影响的流动资产所需要的，应使用短期支持。

资产

4.流动负债按的稳定性分类

临时性负债短期金融负债，是真正的短期

经营性（自发性）流动负债不断继起、滚动存在，可视为长期

【适中型筹资策略】

1.基本思想

Chapter20WorkingCapital

Financing

【ExaminationAnalysis】

Thischapterisanon-keychapter,whichmainlyintroducesworkingcapitalfinancingstrategiesandshort-termdebt

financingmethods.Thequestionsaremainlyobjectivequestions,andtheaveragescoreisabout2points.

]1.Wor