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第三章短期偿债能力分析

偿债能力分析种类：短期偿债能力和长期偿债能力

偿债能力的衡量方法：

一是，比较可供偿还资产与的存量比，资产存量超过存量较多，则认为偿债能力强；

二是，比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债

能力强。

一、短期偿债能力比率

（一）可偿债资产与短期的存量比较

可偿债资产的存量，是资产负债表中列示的流动资产年末余额。

短期的存量，是资产负债表列示的流动负债年末余额。

流动资产与流动负债的存量比较有两种方法：

一种是差额比，两者相减的差额称为营运资本；

另一种是比率比，两者相除的比率称为短期的比率比。

1.净营运资本

净营运资本是指流动资产超过流动负债的部分。其计算如下：

净营运资本＝流动资产－流动负债

承德露露

净营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强。

净营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动负债的部分，

不需要在1年内偿还。

解析：

1.当流动资产大于流动负债时，净营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出

部分被用于流动资产。

净营运资本的数额越大，财务状况越稳定。极而言之，当全部流动资产没由任何流动负债

，而是全部由净营运资本时，企业没有短期偿债。

2.当流动资产小于流动负债时，净营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期

资产由流动负债。

由于流动负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设

法另外筹资，则财务状况不稳定。

说明：净营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。因此，在实务中很少直接使用净营运

资本作为偿债能力指标。净营运资本的合理性主要通过短期的存量比率评价。

2.短期的存量比率

短期的存量比率：流动比率、速度比率和现金比率。

（1）流动比率。流动比率是全部流动资产与流动负债的比值，

：流动比率流动资产÷流动负债

Chapter3Analysisofshort-term

solvency

Typesofsolvencyanalysis:short-termsolvencyandlong-termsolvency

Howtomeasuredebtsolvency:

First,comparethestockratioofassetsavailableforrepaymenttodebt.Ifthestockofassetsexceedsthestockofdebtbya

largeamount,thecompanyisconsideredtohavestrongsolvency.Second,ifthecashflowfromoperatingactivitiesandthe

cashrequiredtorepaydebtarecompared,ifthecashgeneratedexceedstherequiredcashbyalargeamount,thecompanyis

consideredtohavestrongsolvency.

1.Short-termsolvencyratio

(1)Comparisonofthestockofdebt-repayableassetsand