保险资产管理业创新型产品季度观察与展望（2025年二季度)-13页.pdfVIP

中诚信国际

行业研究保险资产管理行业研究

1

2025年2季度保险资产管理业创新型产品季度观察与展望：

联络人结构性调整加速，ABS和股权投资快速增长，

作者深化布局“绿色+新基建”项目

创新产品评级部

周文白010

wbzhou@

何俊010摘要

jhe01@

蔡嘉祺0101.2025年上半年，结构性调整加速，受资产支持计划登记规模持

jqcai@续扩容，以及股权投资计划和私募基金显著增长的影响，保险

资管业创新型产品登记规模有所上升，但登记数量仍延续下滑

趋势，其中，债权投资计划登记数量及规模持续大幅下降，其

作为主要品种，占比进一步下滑，区域投向上持续向华东区域

集中，交通行业仍为第一大投向，不动产行业占比持续下降。

2.保险资金长期投资试点范围进一步扩大，多部门发文支持消费

基础设施REITs发行，结合《绿色金融支持项目目录（2025年

其他联络人

版）》的发布，保险资管机构可重点布局REITs及绿色金融领

创新产品评级总监

域，匹配长期资金需求，实现政策导向与风险收益的双赢。

张凤华010

fhzhang@3.国务院近期密集出台政策，加速推进城市更新工作，明确要求

完善市场化融资机制，吸引社会资本参与。通过政府投资与社

会资本协同发力的模式，PPP项目及城市更新领域成为重点方

向，保险资管机构或可加大相关项目投资。

4.2025年二季度，中央与地方协同推出多项宽松政策，涵盖金融

支持（如利率下调）、需求端刺激（限购松绑、购房补贴）及供

给端优化等措施，推动房地产市场逐步企稳；此外基投行业“控

增化存”政策延续，行业整体债务风险预计维持可控区间。

1

本报告所称保险资产管理业创新型产品，是指在保险资产管理业运行的除传统股票、债券、现金及其组合之外的金融类资产，主要

包括债权投资计划、资产支持计划、股权投资计划及保险私募基金等。

中诚信国际行业研究

一、产品运行分析

2025年1~6月，受资产支持计划、股权投资计划及保险私募基金增长的影响，保险资管业创新型产品登记规模同

比有所上升，但登记数量仍持续下滑；其中债权投资计划登记规模同比显著下降；股权投资计划和私募基金增长

迅猛，资产证券化业务占比持续提升。

近年来