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2025年大学《财务管理-投资管理》考试参考题库及答案解析

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一、选择题

1.投资组合的预期收益率是（）。

A.各单项资产预期收益率的算术平均值

B.各单项资产预期收益率的加权平均值

C.各单项资产标准差的加权平均值

D.各单项资产收益率的方差之和

答案：B

解析：投资组合的预期收益率是各单项资产预期收益率的加权平均值，权重为各单项资产在投资组合中的比例。算术平均值不适用于计算加权组合的预期收益率。

2.下列哪种风险是系统性风险的表现形式（）。

A.公司特定经营风险

B.市场利率风险

C.公司财务风险

D.公司管理风险

答案：B

解析：系统性风险是影响整个市场的风险，包括宏观经济、政策变化等，市场利率风险是系统性风险的一种表现。公司特定经营风险、财务风险和管理风险属于非系统性风险。

3.资本资产定价模型（CAPM）中，贝塔系数衡量的是（）。

A.资产的系统性风险

B.资产的非系统性风险

C.资产的预期收益率

D.资产的方差

答案：A

解析：贝塔系数衡量的是资产相对于整个市场的波动性，即资产的系统性风险。非系统性风险可以通过分散投资来消除。

4.下列哪种投资策略属于主动投资策略（）。

A.购买指数基金

B.购买高股息股票

C.选择低市盈率股票

D.持有债券组合

答案：C

解析：主动投资策略是指投资者通过分析市场，选择特定的资产来获取超额收益。选择低市盈率股票是一种主动投资策略，而购买指数基金和债券组合属于被动投资策略。

5.风险调整后收益率的衡量指标不包括（）。

A.超额收益率

B.夏普比率

C.贝塔系数

D.资本资产定价模型

答案：D

解析：风险调整后收益率的衡量指标包括超额收益率、夏普比率和贝塔系数等，而资本资产定价模型是一个理论模型，用于计算资产的预期收益率。

6.资产配置的基本步骤不包括（）。

A.评估风险承受能力

B.确定投资目标

C.选择具体的投资品种

D.建立投资组合

答案：C

解析：资产配置的基本步骤包括评估风险承受能力、确定投资目标和建立投资组合，选择具体的投资品种属于投资组合构建的步骤，不属于资产配置的基本步骤。

7.下列哪种投资工具通常具有最高的流动性（）。

A.房地产

B.指数基金

C.普通股

D.公司债券

答案：B

解析：流动性是指资产转换为现金的速度和容易程度。指数基金通常具有最高的流动性，因为它们可以随时买卖，而房地产和公司债券的流动性较低。

8.价值投资的核心思想是（）。

A.追求高市盈率股票

B.购买高成长性股票

C.以低于内在价值的价格购买股票

D.长期持有股票

答案：C

解析：价值投资的核心思想是以低于内在价值的价格购买股票，即寻找被市场低估的股票。

9.资产定价模型中，无风险利率通常用（）表示。

A.国债收益率

B.股票收益率

C.债券收益率

D.货币市场收益率

答案：A

解析：无风险利率通常用国债收益率表示，因为国债被认为是风险最小的投资工具。

10.下列哪种投资策略属于防御型投资策略（）。

A.购买高成长性股票

B.持有大量现金

C.选择高股息股票

D.增加股票仓位

答案：B

解析：防御型投资策略是指投资者为了降低风险而采取的投资策略，持有大量现金是一种防御型投资策略，而购买高成长性股票和增加股票仓位属于进攻型投资策略。

11.在投资组合管理中，分散投资的主要目的是为了降低（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.预期收益率

D.无风险利率

答案：B

解析：分散投资通过将资产分散到不同的类别中，可以降低非系统性风险，非系统性风险是可以通过投资组合消除的风险。系统性风险无法通过分散投资来降低。

12.下列哪种投资分析方法主要关注公司的基本面情况（）。

A.技术分析

B.量化分析

C.基本面分析

D.事件驱动分析

答案：C

解析：基本面分析是通过对公司的财务报表、经营状况、行业地位等基本面因素进行分析，来评估公司的内在价值和股票的投资价值。技术分析和量化分析则不主要关注公司的基本面情况。

13.下列哪种投资工具通常具有较长的到期期限和较高的流动性（）。

A.短期国库券

B.长期公司债券

C.股票

D.期权

答案：A

解析：短期国库券通常具有较短的到期期限和较高的流动性，因为它们是政府发行的短期债务工具，被认为风险很低，易于买卖。长期公司债券的流动性通常较低，股票和期权的流动性取决于具体的市场和投资者。

14.在资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是指（）。

A.无风险利率与市场预期收益率之差

B.市场预期收益率与无风险利率之差

C.资产的预期收