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2022年锂电铜箔行业重点企业分析

锂电铜箔是电解铜箔的一种，是锂电池负极材料集流体的主材料，作用是将电池活性物质产生的电流汇集起来，以便形成较

大的电流输出。从电池的制作工艺上看，负极活性物质由约90%的负极活性物质碳材料、4%-5%的乙炔黑导电剂、6%-7%

的粘合剂均匀混合后，涂覆于铜箔集流体表面。经干燥、辊压、分切等工序，制得负极电极。因此对于负极，除负极活性材

料外，铜箔的质量也对负极制作工艺及电池性能有很大影响。根据铜箔厚度和电池材料的不同，单GWh的铜箔用量在一般

700-900吨不等，测算在电池成本中的占比在5%-8%。近年来随着新能源产业的蓬勃发展，带动了锂电铜箔行业的高景气

。嘉元科技、中一科技和铜冠铜箔为我国锂电铜箔行业重点企业。

基本情况

从近年来三家企业的资产总额情况来看，都呈现逐年上升的态势，嘉元科技上升幅度最大，其资产总额从2018年的10.13

亿元上升至2021年的60.6亿元；中一科技和铜冠铜箔的资产总额则分别从2018年的7.83亿元和27.5亿元上升至2021年的

17.59亿元和34.34亿元。截至2022年Q3季度，嘉元科技资产总额最大为78.84亿，铜冠铜箔第二为61.42亿，中一科技

45.8亿。

2018-2022年三家企业资产总额情况(亿)

从近年来三家企业的营业收入来看，都呈现上升的态势。中一科技、嘉元科技和铜冠铜箔的营业收入分别从2018年的6.02

亿元、11.53亿元和24.11亿元上升至2021年的21.97亿元、28.04亿元和40.82亿元。截至2022年Q3季度，中一科技、嘉元

科技和铜冠铜箔的营业收入为21.01亿元、32.81亿元和27.6亿元。

2018-2022年三家企业营业收入情况(亿)

从三家企业的净利润情况来看，2019年中一科技和铜冠铜箔出现下降，2020年中一科技净利润回升，而铜冠铜箔和嘉元科

技净利润出现下降，且2021年期间三家企业的净利润水平都出现大幅回升。截至2022年Q3季度，中一科技、嘉元科技和铜

冠铜箔的净利润为3.06亿元，2.28亿元和4.38亿元。

2018-2022年三家企业净利润情况(亿元)

锂电铜箔为三家企业的主营业务，2019年嘉元科技的锂电铜箔业务业绩最高，为14.34亿元，中一科技最低为4.061亿元。

截至2021年三家企业的锂电铜箔业务业绩均出现上升，中一科技、嘉元科技和铜冠铜箔的锂电铜箔业务业绩分别为13.04亿

、25.19亿和13.08亿元。

2019-2021年三家企业锂电铜箔业务业绩情况(亿元)

三家企业中嘉元科技的锂电铜箔业务营收占比最高，中一科技的占比第二、铜冠铜箔占比最低。近年来嘉元科技的锂电铜

箔业务占比出现下降，占

比从2019年的99.2%下降到2021年的89.83%，中一科技和铜冠铜箔分别从2019年的48.89%和24.48%上升至2021年的

59.36%和32.03%。2019-2021年三家企业锂电铜箔业务占比情况(%)

三家企业中，嘉元科技拥有最高的锂电铜箔业务毛利率，但是近年来出现下降，从2019年的34.86%下降到2021年的

30.23%；中一科技从2019年的

17.84%上升至2021年的26.43%；铜冠铜箔则从2019年的19.23%下降到2021年的17.43%。

2019-2021年三家企业锂电铜箔业务毛利率情况(%)

锂电铜箔属于高新技术行业，产品竞争力的提高需要公司投入大量的科研力量。从三家企业的科研情况来看，嘉元科

技的研发人员占比最高为16.92%，铜冠铜箔最低为7.34%；研发费用方面也是嘉元科技领先，占比达到5.52%，远超

铜冠铜箔的1.93%。

科研情况

通过对比三家企业的主要指标，铜冠铜箔在营收情况方面领先，而嘉元科技在盈利能力和科研投入方面优于中一科技和

铜冠铜箔；在业务布局方面三家企业较为接近，嘉元科技业务较为集中。

主要指标对比